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什麼是負利率?它對你意味著什麼?

目前的官方现金利率为0.25%,创历史新低,但一些评论人士预测,随着新西兰对中共病毒病(Covid-19)经济危机做出反应,这一数字可能会变为负值。图为2015年9月1日惠灵顿,新西兰储备银行展示新的10元钞票。(Mark Tantrum/Getty Images)
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【大紀元2020年05月20日訊】(大紀元記者安琪新西蘭編譯報導)最近幾週,你可能聽到過有關新西蘭官方現金利率可能跌破零的討論。目前的官方現金利率為0.25%,創歷史新低,但一些評論人士預測,隨著新西蘭對中共病毒病(Covid-19)經濟危機做出反應,這一數字可能會變為負值。西太平洋銀行預測,到今年年底,官方現金利率可能為負。但這到底意味著什麼呢?

負利率是什麼?

負利率」讓金融界發生了翻天覆地的變化。不是像我們習慣的那樣,儲蓄從銀行掙利息,借貸則付利息給銀行,而是儲蓄也會有帳單。值得注意的是,新西蘭的討論主要是關於負的官方現金利率(銀行支付的批發利率),而不是提供給客戶的零售利率。

負的官方現金利率將意味著,銀行將資金存放在儲備銀行,儲備銀行將向他們收取費用,而非出借資金被收取費用。其目的是提高銀行放貸的意願。澳新銀行(ANZ)首席經濟學家Sharon Zollner將其描述為「把錢變成燙手山芋」。即使銀行只能以極低的利率借錢給人們,但「銀行至少不必往外付錢」。

雖然Zollner認為官方現金利率還不至於跌至負利率,但她表示也不排除這種可能性。即使新西蘭成為負利率國家,它也不是第一個這樣做的國家。其實,歐洲和日本的央行多年前就陷入了赤字。

我們開儲蓄帳戶要收費嗎?

在國際上,負的現金利率轉變為負的零售利率是不常見的,儘管一些歐洲銀行已經向人們收取大額存款費用。

撇開我們已經在為儲蓄帳戶支付費用的事實,負的現金利率不太可能意味著把錢存在銀行儲蓄帳戶需付高額費用。Zollner說,銀行依靠投資者的存款來融資。如果他們開始向存款人收取保管費,資金來源可能會枯竭。

Infometrics的經濟學家Gareth Kiernan對此表示贊同,他說:「鑒於國際金融市場的不確定性,人們的儲蓄是一個相當安全的資金來源。」

我們會借到貸款嗎?

除非你有能力向儲蓄者收取費用,否則你通常也不能給借款者提供負利率。向借款人收取的費用高於向儲蓄人支付的費用。 (到2019年底,所有銀行的利潤率相差2.1%。)Kiernan表示,如果官方利率為– 0.5%,浮動抵押貸款利率可能會從目前的約4.45%降至3.75%Kiernan還表示,固定利率可能會跌至2%以下。

「掉期利率已經反映出官方從現在開始降息的一些微小可能性,但目前官方似乎不願降得太低,因為儲備銀行已表示今年不會降息,他們還有其他辦法可用。」他說,「如果降息確實發生,那麼它也會拉低這些利率,尤其是短期利率,並可能將一至兩年期固定抵押貸款利率再下調50個基點。由於銀行融資成本在過去幾週有所下降,這些利率已經面臨下行壓力。」

這是否意味著銀行最終會提供更多貸款?

也許是,但也許不是。

Zollner指出,即使銀行必須付錢才能把資金存在儲備銀行,這對他們來說是無風險的。而把錢借給別人卻不是,尤其是在經濟受到影響的情況下。「如果他們認為世界是一個非常危險的地方,那麼從儲備銀行獲得的經風險調整後的回報看起來並沒有那麼糟糕。這取決於發生了什麼。」

Zollner表示,如果低利率環境持續很長時間,即使它從未真正變為負利率,也同樣可能帶來負面影響。她表示,極低的利率和負利率「正在竭盡所能說服人們不要為未來儲蓄」,其結果將導致更大的金融穩定風險。

目前,銀行的系統還沒有建立起應對負利率的環境,因此在利率進行更改之前還需要做大量的工作。

責任編輯:筱康

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