【財商天下】北交所新股勁飆 A股三大指數翻綠

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【大紀元2021年11月17日訊】11月15日,北京證券交易所開市首日,新股全部暴升,而存量股卻普遍下跌,與此同時,A股指數也紛紛收跌,那麼,北交所的情況是否捧場資金炒作的結果呢?北交所又到底會不會和A股搶生意,搶資金呢?另外,有高達萬億的國際資金停留在中國股、債市場,這些資金又在等待什麼機會?

我們今天就來聊聊這些話題。

北交所首日開市 新股暴漲存量股普跌

我們先來看看北交所15日開市的情況,首批共有81隻股票正式交易,其中有10隻為新股,其餘71隻都是存量股票,是從新三板的精選層公司平移到北交所。

不出所料,10隻新股在開市5分鐘之內,全部暴升並觸發停牌。同時,存量股也大部分上升。在習近平作東下,可謂是「眾人拾柴火焰高」,各路資金也是頗給面子。

到了午市休市時,10隻新股的漲幅還是很大,普遍在100%以上,N同心(833454)的升幅更是超過了500%。但是,存量股的情況就不太好了,在71隻存量股中,只有10隻左右錄得升幅,除了三隻停牌股票,其餘的八成左右的股票都翻綠。

截至全日收市,10隻新股的升幅仍保持在100%以上,其中4隻股票升幅超過200%,N同心全日漲幅493.67%。

但是,71隻存量股方面,不少股票下午的跌幅開始擴大。截至收市,只有9隻存量股收升,而跌幅達到或超過10%的存量股有16隻。其中升幅最高的是德瑞鋰電和德眾汽車,升幅分別是18.23%和5.21%;跌的最多的是同輝信息,跌幅是15.98%。

習近平作東 資金捧場

我們看,作為習近平親自開的賭場,在各路資金捧場的情況下,新股漲勢不錯,也是意料之中的。但是,新股和存量股的走勢分化為何如此明顯呢?大家又是抱著什麼心態入場的呢?

可以看到,15日,中共黨報旗下的《證券時報》也說這81隻股票都是「低估值、高研發投入、盈利能力較強,同時規模較小且成長性良好的企業」,並且主要集中在軟件、醫藥製造、專業設備製造等科技屬性較高的行業,都是精挑細選的高獲利公司。

雖然如此,但是從資金對待新股和存量股的差距,卻反映出資金都是衝著這10隻新股來的,這也讓北交所一時間充滿了濃厚的炒作氣氛,這一點,我們還會在後面繼續討論。

不過,也有分析認為,71家精選層平移的股票沒有被暴炒,更有利於北交所後續的發展,因為資金面不是問題,隨著估值的回歸,投資者會入場,機構也會逐步建倉。

但是,不得不說的是,從9月2日習近平第一次提到北交所,到昨日的敲鑼開市,在中共體制下,這已經是超常的快,是從來沒有的速度。一方面反映了中共圈錢的迫切性,另一方面,也反映出習近平的權威,他要做的事情,就得趕緊做。

並且,在開市之前,北交所和大陸媒體也在配合著造勢。12日,北交所公布資料說,截至11月12日,累計有超過210萬戶投資者,預約開通北交所合格投資者權限,可參與北交所交易的投資者合計超過400萬戶。在機構方面,北交所說,有112家證券公司成為北交所正式會員。

幾百萬投資者、上百家券商,僅從這些數字來看,的確給人規模很大的感覺。所以在這樣大張旗鼓的造勢下,首日新股暴升也屬必然。

但是,面對這樣暴升的行情,也有資深投資人選擇了按兵不動,為什麼呢?

打造北交所「賺錢效應」 機制有利炒作

一位身在北美的資深投資人對我說,他自己就是210萬預約開戶的投資者之一,但是,目前還不打算投入資金進行交易。這位朋友給出了兩個主要原因:一方面是他看到北交所的規則設定,認為在設置上更有利於炒作,而自己是做投資的,對這種炒作的交易並不感興趣。另一方面,在這81隻股票中,他還沒有找到符合自己長期投資策略的目標。

也有投資顧問跟我們提到,在他的圈子裡,有開戶的,也有沒開戶的,不開戶的原因主要都是不看好這個市場。開不開戶不是重要的指標,而是有多少人投入了真金白銀。

根據北交所交易規則,新股上市首日不設漲跌幅限制,但實施臨時停牌機制。就是說,對比股票的開盤價格,當股票盤中成交價上升超過30%、60%時,會實施臨時停牌,每次停牌10分鐘。上市首日之後,漲跌幅限制在30%。

這些規則,相較於創業板和科創板的確是放寬了很多。並且,北交所現在是粥多僧少,81隻股票裡面多少有投資價值呢?資金,只會有針對性的找某幾隻股票,而市場上剩下的投資者,也就是跟風,炒一把(鋪)。

從規則的設計,以及北交所成立初期的流動性的情況來看,都給資金留出了炒作的空間。相信在這樣的市場上,很多人也是抱了短期炒作的心態。

另一方面,就中國的資本市場而言,從今年底到明年中,北交所都會是一個熱點,因為其它幾個市場,上交所、深交所、甚至包括香港市場,行情都不太好。中共當局需要有北交所這樣一個市場來製造「賺錢效應」,起到帶動投資者和資金進入中國資本市場的作用。

但是,大家都知道,根據過去幾十年的經驗,中國股市是名副其實的「韭菜收割機」,雖然北交所是新建的賭場,穿的是新馬甲,但這樣就不會「割韭菜」了嗎?

有一點要思考的是,如果有不少資金都是在北交所短炒一把,賺了錢就走,那麼,在「賺錢效應」的帶動下,那些後進入市場的投資者,會不會面臨更高的被套的機會呢?

15日,網易財經上面登了一篇文章,提到經濟學家張奧平對投資北交所的散戶給出的三點忠告。張奧平說,北交所不是「掘金市場」,因為那些高成長的企業,也意味著高風險,散戶能不投儘量不投,除非覺得自己比李開復、沈南鵬那些人還要聰明厲害。

張奧平還提到,以註冊制為核心的資本市場,多是機構投資者占多數,散戶進場肉博一定會賠。的確是這樣,北交所30%波幅的市場,以及50萬的個人資金門檻,更加適合賭性更強的大戶來參與。

北交所真的能「南水北調」?

之前,市場上一直也在討論,北交所到底會不會和A股搶生意,搶資金。我們之前也提到過,就在新三板精選層新股暴升之際,科創板、創業板相繼出現破發潮和巨量棄購的現象。

在北交所開市之前,中金曾發布策略研報預計,北交所開市初期,上市交易的81家公司對A股市場的整體表現和流動性影響有限。主要是因為新三板精選層企業的總市值不足3,000億人民幣,假設換手率為5%到10%,北交所初期的成交額也只是在150億到300億人民幣,這個金額只占到A股市場總成交額的1.3~2.7%,所以北交所對A股的影響不大。

不過,到了北交所開市首日,A股指數紛紛收跌。上證綜合指數高開低走,全日收跌0.2%,深證成分指數收跌0.47%,創業板指數跌0.82%。

香港安里控股集團主席兼行政總裁黃偉康對路透社說,北京交易所暫時比較新鮮,所以有些資金會短線去炒賣,長遠來講,應該對上證的資金壓力不會太大。黃偉康認為,資金分流的情況讓滬綜指面臨拋壓,部分近日表現較好的光伏、綠色能源等股份都有些調整壓力,相信有資金轉去北交所做短炒。

有投資者認為,北交所的熱度會很快冷下來。開鑼第一天,就有高達80%的股票翻綠,這個冷卻的速度比預想的要快。儘管10隻新股都保持了100%以上的升幅,但這些股票的發行價普遍不高,升幅第一的N同心(833454),看似升幅達到了493%,感覺升得挺高,可是比起以前的創業板、科創板首日開鑼的景象還是差了一些。

萬億資金入場 北交所冷卻後的機會

關注完了北交所,我們還是要關注一下國際資金。雖然不少支持北交所的資金來自國家隊,但是幾天前,英國《金融時報》統計數據顯示,截至今年9月底,國際投資者持有人民幣股票和債券的總額為75,000億元,這個數字比去年底時增加了大約7,600億元人民幣。

雖然不確定,這裡有多少資金也參與炒作了北交所新股,但是,在北交所熱度冷卻之後,在中國經濟明顯下行的趨勢下,這些資金,想在中國的資本市場上等待什麼樣的機會呢?

要知道,這些錢不是來扶貧的。

相信這些錢裡面,有不少是在中國經濟下行之際,埋伏在這裡。因為以中國經濟目前的下滑情況來看,中共當局需要拿出政策來提振經濟,只要政策一出,資本市場的反應一定是最快的,相信不少資金又可以賺一筆。所以,這些國際資金,希望等來政策上的變化。

不過,幾天前,路透社引述政策消息人士和分析人士的話說,中共央行可能會謹慎對待通過放鬆貨幣政策來提振經濟的做法。因為經濟增長放緩、以及工廠價格加速上升加劇了對滯脹的擔憂。

財商經濟研究所
策劃:宇文銘
撰文:李沺欣
編輯:蔚然、宇文銘
剪輯:曲歌
監製:文靜
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責任編輯:連書華

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