【名家專欄】美國對中企IPO採取強硬態度

所有民主國家都需要增加法規的透明度來結束欺詐和強迫勞動

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【大紀元2022年10月04日訊】(英文大紀元專欄作家Anders Corr撰文/任季編譯)美國對中國在華爾街的首次公開募股(IPO)豎起了越來越高的門檻,驅使這些IPO去了歐洲。這就是金融,總是希望流向有利可圖的地方。

過去的20年中,在美國上市的中國公司獲得約1000億美元的國際投資,現在美國證券交易委員會(SEC)終於要求它們遵循其它上市公司所遵守的審計規則

為什麼以前不要求它們,大家都想知道。老天知道它們需要這樣做。

這裡有一個例子。2012年,中國醫療技術有限公司(China Medical Technologies,CMED)倒閉了。在此之前,它曾在2008年和2010年從國際債券市場籌集了4.26億美元。據稱,這家公司一位高管的妻子在拉斯維加斯賭博的賭資超過1億美元。2006年,該公司又為一家價值僅15.5萬美元的中國診斷公司支付了1.76億美元。

2017年,美國司法部宣布該公司的CEO和CFO為逃犯,他們涉嫌「虛報兩次票據發行籌集款項的用途,騙取了CMED票據持有人和投資者超過4億美元,然後通過將投資資金轉移到由吳(CEO)和曾(CFO)控制或下屬的實體,盜取了這些資金。」

這兩位高管住在中國。北京沒有將他們引渡到美國,這意味著北京默許了他們的這種犯罪行為。

據《金融時報》報導,在中國已經賺得盆滿缽滿的美國會計師事務所畢馬威(KPMG),被CMED的清算人在香港法院提告,指控其審計工作「駭人聽聞」,使CMED能夠實施「無恥的」會計欺詐。法院於9月5日審理了此案。

此前,畢馬威會計師事務所就因在中國的業務而被審查,這是涉及中國森林控股有限公司(China Forestry)的另一起類似案件,因涉嫌欺詐以支付4800萬美元達成和解。

據《金融時報》報導,所有美國四大審計事務所,包括德勤、安永和普華永道都因涉及對失敗的房地產開發商和美國上市公司的審計工作而受到過詳細調查,這些指控與會計、股票操縱或欺詐案有關。

由此看出,即使是美國的審計師也不總能保護投資者免受欺詐公司的傷害,尤其當這些公司從國外支付審計費用時。鑒於中國共產黨(CCP)會在美國監管機構之前預先篩選審計記錄,因此難以確定投資者如何才能得到合理的保護。

所以後續應當會有更多的訴訟,四大會計師事務所也需要增加他們中國相關的預算來支付這些訴訟費用。

最近的類似案件包括2020年瑞幸咖啡(Luckin Coffee)涉嫌欺詐3億美元,以及中國政府對滴滴出行的打擊。滴滴出行是中國類似於Uber的打車軟件,就在該公司以44億美元IPO上市的幾天後,其股價因政府監管因素陡降80%。投資者有理由對北京政權和滴滴感到憤怒,因為他們沒有對這種風險提出警告,並在所有資金進入之前取消IPO。

因此,儘管還不夠有力,美國的新法律最終可能會對美國交易所中的約200家中國公司施加一點壓力。根據這些新法律,這些公司要麼向美國證券交易委員會披露其審計文件,要麼退市。

好的消息是,新的中國IPO被這些法律嚇住了,有些正在其它地方上市。如喬什‧羅金(Josh Rogin)上個月在《華盛頓郵報》上說的,「走好,不送」,沒有人希望看到投資人因為結構性的監管缺陷受到這些公司欺騙,從而再被吸走數十億美元。

這些中國IPO的新目的地是歐洲,歐洲的投資者還沒有受到保護。中國公司今年已經在倫敦和蘇黎世籌集了超過21億美元的資金,而在美國的上市額卻跌到4億美元(在2020年和2021年,中國在美國的新上市額都超過了100億美元)。

這是歐洲首次在中國公司上市方面超過美國,這可不是什麼好事。

據《金融時報》報導,「受益於與中國大陸交易所的新『滬港通』計劃及其對公司審計透明度的較低要求,中國公司在蘇黎世金融市場增長更快。」

中共官方控制的媒體也在倫敦和香港發動宣傳戰,「滬港通」幫助股市資金流入這些中國大陸不負責任的公司。

但是,歐洲的政治家也開始覺醒。他們正計劃參照美國的做法制定一項新的法律,打擊涉及強迫勞動的產品。這將特別打擊來自中國的進口產品,因為即使是原材料(如二氧化硅)來自強迫勞動(許多二氧化硅來自新疆),這些原材料生產的部件(如電子和汽車中使用的計算機芯片)也將受到禁止。

這意味著在歐洲可能會禁止使用中國製造的蘋果手機。

要引導中國政府遵守國際規範,需要國際社會持續、一致的努力,因為中國共產黨不願意接受任何對其權力的限制。

在全球阻止強迫勞動和欺詐性上市,不僅是美國的責任,歐盟、日本和英國都應要求在其經濟體上市的外國公司,向當地監管機構提交與國內公司同樣的審計報告,如應當包括強迫勞動方面的內容。任何不遵守規定的國家都應受到二級制裁。

保護投資者免受欺詐,保護消費者免受強迫勞動產品的傷害,應當是一開始與中國接觸就有的法律要求。我們的政府幾十年前沒有這樣做,那麼現在就需要調查,需要給出解釋。

作者簡介:

安德斯‧科爾(Anders Corr)擁有耶魯大學政治學學士和碩士學位(2001年)、哈佛大學政府學博士學位(2008年),是科爾分析公司(Corr Analytics Inc.)的負責人與《政治風險雜誌》(the Journal of Political Risk)的出版商。對北美、歐洲和亞洲有過廣泛的研究,最新著作有《權力的集中:制度化、等級制和霸權》(The Concentration of Power: Institutionalization, Hierarchy, and Hegemony,2021年);《大國、大戰略:中國南海的新遊戲》(Great Powers, Grand Strategies: the New Game in the South China Sea,2018年)。

原文:The US Gets Tough on China’s IPOs and They Shift to Europe 刊登於英文《大紀元時報》。

本文所表達的是作者的觀點,不一定反映《大紀元時報》的立場。

責任編輯:高靜#

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