【大紀元2025年10月23日訊】（大紀元記者吳香蓮編譯報導）黃金價格有多種報價形式，是因為黃金可通過不同的方式進行交易。對投資人而言，主要需要了解的兩種價格是「現貨價格」（spot price）和「期貨價格」（futures price）。
黃金現貨價格
黃金的現貨價格是指作為原材料的實體黃金，有時也稱為現貨黃金的價格。現貨價反映當前每盎司實體黃金的市場價值，通常被黃金交易所（ETF）追蹤。
現貨價一般低於消費者購買的金幣、金條或金飾的價格，因為這些商品的零售價格中還包含所謂的「黃金溢價」（gold premium），即煉製、行銷、經銷商成本和利潤的加價。換言之，現貨價類似批發價，而零售價則是「現貨價 + 黃金溢價」。
黃金期貨
黃金期貨是一種合約，規定在未來特定日期，以約定價格進行黃金交易。此類合約在交易所交易，流動性高於實體黃金，並在合約到期日或更早時結算。結算方式可為現金結算，即以現金支付盈虧，或實物交割，由賣方按約定價格交付實體黃金給買方。
影響金價的因素
黃金現貨價和期貨價主要由供需關係決定，而影響供需關係的因素有以下五種：
地緣政治事件：黃金被視為「避險資產」，在股市或其它資產波動或下跌時能保值甚至升值。軍事衝突、貿易爭端等地緣政治事件往往引發股價波動，進而推升黃金需求。
央行買賣黃金的趨勢：各國央行持有黃金是為了對抗通脹，並維持經濟穩定。與法定貨幣不同，黃金價格不受銀行體系操控或崩潰的影響。各國央行通過大量買賣黃金來影響全球黃金供應。
通貨膨脹：黃金被視為抗通脹工具。物價上漲往往刺激黃金需求，進而推高金價。
利率：當利率上升時，金價可能下跌；當利率下降時，金價可能上升。這是因為黃金本身不產生利息收益，而在高利率環境中，現金和固定收益資產更具吸引力，因為它們可以產生更高的收益。
採礦生產：採礦活動影響全球黃金供應，而開採成本會影響金價。
黃金的歷史價格
從歷史上看，黃金期貨價格波動較大，特別是經過通脹調整後。主要趨勢如下：
1934年4月至1970年7月：黃金價格下跌超過65%，長期低迷。
1970年7月至1980年1月：金價暴漲近850%。
1980年1月至2001年2月：黃金下跌82%。
2001年2月至2025年9月：黃金上漲591%。
持有黃金可能會讓你面臨類似的長期趨勢，因此投資比例的配置至關重要。
在低迷的年份，你的黃金投資將對你的整體投資回報產生負面影響。如果你覺得這會帶來問題，則較低的配置比例更為合適。另一方面，你可能願意接受黃金表現不佳的年份，以便在黃金上漲的年份獲得更多收益。在這種情況下，你應該將配置比例設定得更高。
當前黃金動態
截至2025年9月，黃金期貨價格上漲了46%，其主要推動因素包括：
• 美國新的關稅政策及其引發的國際緊張局勢；
• 東歐與中東地區的地緣政治風險；
• 美元走弱，促使各國央行增持黃金儲備，以分散美元風險。
2026年金價預測
2025年6月，摩根大通預測，金價將在今年第四季升至每盎司3,675美元，該預測在9月已被突破。該行同時預估，2026年第四季金價將達到每盎司4,250美元。
然而，市場看法仍存在分歧。根據路透社彙整的11份金價預測報告，2026年金價預測範圍介於每盎司2,850至4,025美元之間。
隨著全球經濟不確定性升高、地緣政治風險持續，目前黃金再度成為投資市場焦點。專家認為，無論短線波動如何，黃金仍將在全球金融體系中維持「信心和避險」的核心地位。
責任編輯：李琳#
