【大紀元2026年07月29日訊】（大紀元記者吳瑞昌綜合報導）受惠於人工智能（AI）記憶體需求持續強勁，韓國記憶體龍頭SK海力士（SK hynix）於週三（7月29日）公布第二季（截至2026年6月底）財報，營收、營業利益與淨利益皆創下季度歷史新高。儘管成績亮眼，仍低於市場高度預期，導致首爾股市股價大幅下跌，並牽動亞洲晶片股走弱。
根據SK海力士官方數據，第二季營收達79.3187兆韓元（約550億美元），較去年同期大幅成長257%；營業利益60.5426兆韓元（約420億美元），年增557%，營業利益率達76%；淨利益93.9226兆韓元（約650億美元），年增1,242%。與上一季相比，營收與營業利益分別成長51%與61%。三項核心指標均刷新紀錄，上半年累計營收也首次突破100兆韓元。
財報未滿足市場期待 拖累亞洲芯片股走低
然而，這份財報仍低於投資人預期。根據LSEG SmartEstimates等市場共識，原先預估第二季營收約84兆韓元（580億美元）、營業利益約64兆韓元（約440億美元）。
實際數字的落差，加上市場對AI基礎設施支出可持續性的疑慮，引發賣壓。SK海力士當日股價在首爾市場大跌9.6%（盤中更一度暴跌15%）；該公司與三星電子（Samsung Electronics）合計在韓國基準指數（KOSPI）指數中所占權重極高，兩者股價下跌，拖累該指數當日下挫約6%。
疲弱情緒蔓延至亞洲，日本記憶體大廠鎧俠（Kioxia）下跌約13%，芯片代工廠龍頭台積電（TSMC）跌幅約3%至4%。SK海力士於納斯達克上市的美國預託證券（ADR）前一日（7月28日）收跌約9%。
儘管自6月歷史高點以來， SK海力士市值已大幅回落（部分統計顯示蒸發逾一半），但受惠於今年早些時候的AI熱潮，該股今年迄今累計漲幅仍高達約138%。
分析師認為，獲利未達預期很大程度上反映出貨產品組合遞延與長期供應協議（LTA）定價較為保守，而非需求轉弱。大和資本市場（Daiwa Capital Market）週三告訴彭博電視（Bloomberg TV），AI驅動的超級周期基本面並未改變，投資人在股價出現修正後，正期待更明確的股東回報政策。
公司高層：芯片需求依舊強勁
SK海力士企業中心總裁宋賢鐘（Song Hyun-jong）在財報電話會議上表示，AI記憶體需求依舊強勁，主要客戶持續要求增加供應。公司正積極尋求更多長期供應協議，以管理價格波動並確保穩定供應。
此類協議通常為期約五年，並包含保證金等財務保障措施。目前已完成約10項此類協議的談判，並持續與其它主要業者討論。主要客戶包括英偉達（Nvidia，輝達）等美國大型科技公司，雙方近期透過一項價值超過5,000億美元的多年期合作擴大夥伴關係。
eToro亞太區首席分析師喬許‧吉爾伯特（Josh Gilbert）指出，公司毛利率高達約83%，顯示定價權依然存在，「這種情況不會出現在需求疲軟的市場，只會出現在客戶爭奪供應的市場」。
持續投資 HBM4量產出貨
為因應AI基礎設施投資擴大與需求成長，SK海力士表示將優先投資成長領域，並維持穩健財務結構。公司預期今年資本支出將達40兆韓元（約280億美元）區間的高段。
財報顯示，動態隨機存取記憶體（DRAM）和快閃記憶體（NAND）價格均出現季增。公司透過擴大高附加價值產品銷售，包括高頻寬記憶體（HBM）、AI伺服器專用DRAM與企業級固態硬碟（eSSD），維持頂級獲利能力。
技術方面，憑藉第四代高頻寬記憶體（HBM4）在能源效率與成本競爭力上的優勢，SK海力士已於第二季開始量產出貨，並將於下半年擴大生產；升級版HBM4E採用了兼具技術成熟度與量產穩定性的最優製程工藝，上半年已交付樣品。
NAND方面正加速向先進製程轉型，321層產品目前已占總產量最大份額，目標年底前達到韓國國內產能的50%。公司計劃利用韓國利川、龍仁現有製造中心最大化產量，同時提升清州NAND產量與先進封裝能力。
整體而言，SK海力士第二季財報再次印證AI記憶體超級周期的強勁動能，但同時也凸顯市場對高估值與未來支出可持續性的敏感。管理層對中長期需求持樂觀態度，並透過長期協議與產能擴張，力求在波動中穩固領先地位。
責任編輯：李琳#
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