【大紀元2026年08月13日訊】（大紀元記者任義綜合報導）美國7月核心CPI同比增長值，創下5年低點，疊加非農就業數據突然轉為負數，市場認為美聯儲在9月加息機率不到4成。不過，美聯儲內部的分歧被外界關注，多名官員表達收緊貨幣政策的態度。
8月13日，美國勞工統計局（BLS）公布的數據顯示，7月PPI（生產者物價指數）年增率報4.7%，低於市場預期的4.9%，也較前值5.5%明顯回落；按月來看成長低於市場預期的0.2%。排除能源等波動較大的因素後的核心PPI在7月年升4.2%，符合市場預期。
美國勞工統計局8月12日公布的數據顯示，美國7月CPI（消費者物價指數）同比增長3.4%；環比增長0.1%。
美國7月未季調（Not Seasonally Adjusted）核心CPI（剔除波動較大的食品與能源價格）同比增長2.5%，創下自2021年以來的低水平。7月未季調核心CPI環比增長0.2%。
在7月CPI的各分項數據中，能源價格環比下降1.5%，延續6月下降的走勢，成為壓低通貨膨脹的最大因素。而住房成本一直居高不下，是導致通貨膨脹率維持在2%以上的關鍵因素。美國勞工統計局表示，住房成本即使漲幅不大，對整體物價漲幅的貢獻率依然占到了大約三分之二。
數據發布後，市場根據美聯儲關注的非農就業和核心CPI數據改變了加息的預期。芝加哥商品交易所「美聯儲觀察（FedWatch）」的利率期貨交易定價出現明顯調整，認為美聯儲維持利率不變（3.50%—3.75%）的概率，攀升至55.9%（數據公布前為54.1%）。累計加息25個基點的概率，下滑至44.1%（數據公布前為45.9%）。
在對宏觀經濟反應敏感的預測市場Polymarket上，市場預期的變化更加明顯，認為美聯儲9月加息的概率驟降至32%。與此同時，押注9月維持利率不變的概率跳漲至67%。
分析師認為，連續兩個月溫和的通脹數據，弱化了美聯儲在9月加息的理由。上週美國7月非農就業人數意外轉負（減少2.3萬人）。這使得美聯儲主席沃什（Kevin Warsh）在考慮進一步收緊貨幣政策時面臨阻力，貿然加息可能會打擊本就疲軟的就業市場。
摩根士丹利財富管理首席經濟策略師曾特納（Ellen Zentner）對CNBC表示，「通貨膨脹率符合預期，這將維持上週就業報告公布後形成的『無需加息』的觀點。9月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議前還將公布另一輪通貨膨脹數據，因此形勢仍有可能發生變化。但除非這些數據呈現出截然不同的趨勢，否則美聯儲下個月很可能仍將保持利率不變。」
不過，因美聯儲聯邦公開市場委員會是以投票的方式決定貨幣政策，市場更關注美聯儲官員們的態度。雖然美聯儲上月將基準利率維持在3.50%至3.75%，但有三名決策官員主張加息，凸顯內部對貨幣政策的分歧。
由於通脹率已連續幾年高於美聯儲2%的目標，美國芝加哥聯儲主席古爾斯比（Austan Goolsbee）明確反對過早、過於激進地降息。他在由《連線》雜誌（Wired）網站8月11日發布的視頻中表示，「當前美國經濟面臨的最大問題，不是產業崩潰、也不是就業崩塌，而是物價漲得太快。我們確實存在通脹問題，而人們討厭通脹。」
克利夫蘭聯儲主席哈馬克（Beth Hammack）8月10日表示，美聯儲可能需要多次加息，才能推動通脹率降至央行2%的目標水平。
美聯儲理事庫克（Lisa Cook）在7月的議息會議上支持利率不變，但上週在阿拉斯加安克雷奇的公開演說中表示，如果通脹數據未出現改善，她已準備支持加息。
接下來，市場仍須等待8月CPI數據及就業報告，沃什預計本月稍晚在全球央行年會發表的談話，也將成為市場焦點。
責任編輯：鄭浩宇#
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