【大纪元2026年08月13日讯】（大纪元记者任义综合报导）美国7月核心CPI同比增长值，创下5年低点，叠加非农就业数据突然转为负数，市场认为美联储在9月加息概率不到4成。不过，美联储内部的分歧被外界关注，多名官员表达收紧货币政策的态度。
8月13日，美国劳工统计局（BLS）公布的数据显示，7月PPI（生产者物价指数）年增率报4.7%，低于市场预期的4.9%，也较前值5.5%明显回落；按月来看成长低于市场预期的0.2%。排除能源等波动较大的因素后的核心PPI在7月年升4.2%，符合市场预期。
美国劳工统计局8月12日公布的数据显示，美国7月CPI（消费者物价指数）同比增长3.4%；环比增长0.1%。
美国7月未季调（Not Seasonally Adjusted）核心CPI（剔除波动较大的食品与能源价格）同比增长2.5%，创下自2021年以来的低水平。7月未季调核心CPI环比增长0.2%。
在7月CPI的各分项数据中，能源价格环比下降1.5%，延续6月下降的走势，成为压低通货膨胀的最大因素。而住房成本一直居高不下，是导致通货膨胀率维持在2%以上的关键因素。美国劳工统计局表示，住房成本即使涨幅不大，对整体物价涨幅的贡献率依然占到了大约三分之二。
数据发布后，市场根据美联储关注的非农就业和核心CPI数据改变了加息的预期。芝加哥商品交易所“美联储观察（FedWatch）”的利率期货交易定价出现明显调整，认为美联储维持利率不变（3.50%—3.75%）的概率，攀升至55.9%（数据公布前为54.1%）。累计加息25个基点的概率，下滑至44.1%（数据公布前为45.9%）。
在对宏观经济反应敏感的预测市场Polymarket上，市场预期的变化更加明显，认为美联储9月加息的概率骤降至32%。与此同时，押注9月维持利率不变的概率跳涨至67%。
分析师认为，连续两个月温和的通胀数据，弱化了美联储在9月加息的理由。上周美国7月非农就业人数意外转负（减少2.3万人）。这使得美联储主席沃什（Kevin Warsh）在考虑进一步收紧货币政策时面临阻力，贸然加息可能会打击本就疲软的就业市场。
摩根士丹利财富管理首席经济策略师曾特纳（Ellen Zentner）对CNBC表示，“通货膨胀率符合预期，这将维持上周就业报告公布后形成的‘无需加息’的观点。9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议前还将公布另一轮通货膨胀数据，因此形势仍有可能发生变化。但除非这些数据呈现出截然不同的趋势，否则美联储下个月很可能仍将保持利率不变。”
不过，因美联储联邦公开市场委员会是以投票的方式决定货币政策，市场更关注美联储官员们的态度。虽然美联储上月将基准利率维持在3.50%至3.75%，但有三名决策官员主张加息，凸显内部对货币政策的分歧。
由于通胀率已连续几年高于美联储2%的目标，美国芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）明确反对过早、过于激进地降息。他在由《连线》杂志（Wired）网站8月11日发布的视频中表示，“当前美国经济面临的最大问题，不是产业崩溃、也不是就业崩塌，而是物价涨得太快。我们确实存在通胀问题，而人们讨厌通胀。”
克利夫兰联储主席哈马克（Beth Hammack）8月10日表示，美联储可能需要多次加息，才能推动通胀率降至央行2%的目标水平。
美联储理事库克（Lisa Cook）在7月的议息会议上支持利率不变，但上周在阿拉斯加安克雷奇的公开演说中表示，如果通胀数据未出现改善，她已准备支持加息。
接下来，市场仍须等待8月CPI数据及就业报告，沃什预计本月稍晚在全球央行年会发表的谈话，也将成为市场焦点。
责任编辑：郑浩宇#
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