【大紀元9月3日訊】(美國之音記者若思報導) 中國證券監督管理委員會本星期暫時中止新公司股票上市活動，表示將頒布新規定，讓市場決定新上市股票的價格。專家指出，這項改革沒有觸及中國股市中存在的根本問題，而且在短期內可能導致股市下滑。
*轉為由市場決定初始股價格*
分析人士指出，讓市場決定股票的發行價格有助於結束中國股市市盈率普遍過高的局面。盡管今年以來中國股市不斷下滑，但是大陸股市上流通的股票目前平均市盈率仍然保持在二十六左右。
而在香港，股票的平均市盈率為十六。據有關專家分析，中國大陸股市市盈率高的一個原因是，上市公司往往存在大量非流通股，即國有股和法人股。非流通股目前佔中國大陸股市總市值的三分之二。
*新措施短期內會令股市下滑*
中國證券期貨雜誌主編岳福營在接受本台採訪時指出，新措施在短期內可能使股市下滑。
他說：“因為如果按照新的市場化發行，有些股票的發行價就不會那麼高。”
岳福營說，新規則中的一些具體規定會影響到股價。他說：“企業的一些非經常性損益不計入業績，這樣一來就把企業的業績打下來了。業績和股價是聯繫在一起的。”
岳福營說，比如本來一個企業的盈利為每股八角，可是在剔除一些非經常性損益、非主業收益之後，每股盈利會減少到六角錢。這家公司股票發行的價格也會隨之下降。岳福營認為，這種情況對按老規則發行股票的股價也會產生向下拉動的作用。
*未觸及股市根本問題*
康奈爾大學的金融專家華倫﹒貝理教授在接受本台採訪時指出，這項改革沒有觸及中國股市中存在的根本問題。
他說：“這次修改規則沒能解決市場中存在的根本問題，就是上市公司的管理質量以及它們對外披露的信息很少。 ”
貝理教授說，中國的很多大公司是由中央政府或地方政府控制的，中國投資者可以用來糾正或懲罰惡劣公司行為的法律工具仍然很欠缺，這些問題都沒有觸及。
他表示，中國企業界整體上還存在很多問題，像會計方法、所有權問題、很多公司裡還有黨的分支機構等等。貝理說，掌握大部份股權的政府和黨的分支機構的利益與投資人的利益是不一致的。他們更關心的可能是工人以及管理人員能否繼續掌權等，不一定是企業是否盈利。
*證監會被迫進行改革*
至於證監會為什麼進行這項改革，有分析人士認為，證監會是被迫這麼做的。在今年1月到7月期間，中國有八十個企業首次發行股票，但是其中有三分之一的股價已經跌落到始發股的價格以下。這種情況令人吃驚，因為一般來說，由於投機炒作，新上市的股票價格通常會比初始股高出一到兩倍。目前，上海和深圳綜合股票指數位於今年世界上表現最差的十個股票指數之列。
分析人士說，如果這種情況繼續下去，可能出現沒有人要買新上市的股票的局面。因此，證監會希望通過這項改革來重新點燃人們對新上市股票的熱情。
中國今年還有一系列的大規模IPO等待出台，其中包括中國第三大銀行中國建設銀行的上市。據報導，建設銀行計劃今年從首次股票發行中籌資至少六十億億人民幣。此外，中國石油天然氣有限公司也準備在中國股市上籌集二百億人民幣的資金。
不過，中華工商時報8月份對小股民所做的調查發現，在中國大陸買股票被認為是第六種最危險的活動，比地理勘探、戰地採訪、採煤和伐木還要危險。
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