經濟學人:柏南奇接聯準會有助金融穩定

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【大紀元11月1日報導】(中央社記者黃貞貞倫敦一日專電)英國權威財經雜誌「經濟學人」說,明年即將出任美國聯準會Fed主席的柏南奇,擁有出色的經濟學術背景,華府政策制定經驗,加上沒有濃厚的政黨色彩,有助他扮演好Fed主席角色,他條理清晰的表達方式,及主張通貨膨脹目標區的構想,將使金融市場更容易掌握Fed的政策動向。

「經濟學人」指出,一九八七年當葛林斯潘被任命接掌Fed的消息傳出後,不僅紐約股市大跌,債券也創下五年來最慘淡的行情,相對之下柏南奇的任命就受到市場較正面的回應,除了股市上漲,美元走穩,具有指標意義的十年期公債殖利率並創下六個月來的最高水準,對這位長期在普林斯頓大學任教,美國最傑出的貨幣經濟專家而言,不啻是好的開始。

二00二年到二00五年六月柏南奇擔任聯準會理事,之後被布希總統延攬出任白宮經濟顧問委員會主席,柏南奇十月二十四日被任命當天表示,「我優先的工作將是延續葛林斯潘任內的政策」。分析柏南奇與葛林斯潘對Fed應扮演的角色看法,的確有不少共通之處。

柏南奇與葛林斯潘都認為Fed對於市場需求與通貨膨脹率之間的連結與速度,應該高度關注;他們主張利率的調整應該緩步進行,並釋放明確的調息政策方向。更重要的是,他們都不認為Fed應該戳破房地產飆漲的泡沫。

一九九九年柏南奇與紐約大學教授Mark Gertler共同發表一篇極具影響力的論文,他主張除非房地產等資產價格影響消費者物價,否則Fed不應該介入,柯南奇認為,過度關注資產價格將引發市場更多的不安與動盪。由此推論,未來柯南奇在Fed掌舵期間將不會過度關注飆升的房地產價格。

「經濟學人」指出,如果認為柏南奇只是個「蕭規曹隨」的Fed新主席,顯然是個錯誤。葛林斯潘在國會聽證會擅長以模糊深奧的詞彙,表達對經濟乃至貨幣政策的看法,經常讓金融市場人士丈二金剛摸不著頭,相較之下,柏南奇論述條理清晰,有助市場掌握Fed的政策動向。

另一方面,柏南奇長期以來主張Fed應該倣效包括英國英格蘭等外國中央銀行等,設立一個通貨膨脹率目標區,目前Fed對核心通貨膨脹率的容忍範圍維持在百分之一到百分之二,即使未來柏南奇推動通膨目標區的作法,也將是循序漸進,不會貿然實施。

柏南奇的任命案可望在參議院「輕騎過關」,他上任後的第一個考驗將是,證明自己除了有耀眼的學術成就,還能有效打擊通貨膨脹,維持金融市場的繁榮與經濟成長。

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