【大紀元11月10日訊】(亞洲時報 劉智菁香港撰文) 據香港金融管理局(香港金管局)公佈的第3季負資產房地產按揭貸款數字顯示，香港的「負資產」（購房者資不抵債）數字出現「回溫」現象，外界因而憂慮，上世紀90年代未的地產泡沫爆破現象，會否再一次於香港重演。
炒家心驚低市價一成沽映灣園」、「…低市價20%沽售輝煌台」，自加息陰影日益沉重後，類似標語時常出現於香港各房地產代理公司門前。有地產物業代理指出，香港主要熱門大型二手房地產於2005年10月31日一周內，共錄得66宗買賣成交，較前一周的87宗下跌逾24% ，創下了2005年最低成交宗數，同時，該周成交量更首次於2005年內跌穿70宗水平，反映近日香港二手房地產市場受息口急升的影響，而漸趨淡靜。
同時，受樓價回落的因素影響，香港金融管理局2005年11月7日公佈的2005年第3季負資產住宅按揭貸款宗數增加300宗，至約9,000宗水平，是2003年9月以來首次回升。
所謂負資產，指的是當一個人擁有的物業價格，下跌至比物業按揭的貸款額，(包括來自銀行及財務公司的貸款)還要低時的水平，有關資產因而被認為是資不抵債的負資產。
據香港理工大學建築及房地產學系教授許智文接受香港媒體採訪時表示，金管局數字只計算銀行貸款，若進入計算來自建築發展商二按、財務公司二按及按揭證券公司的二按貸款，負資產數目估計將額外增加9,000至10,000宗，至接近20,000水平。由於負資產數目回溫，外界因而憂慮上世紀90年代未的房地產泡沫爆破現象，再一次上演。
然而，來自多方面的聲音也認為，類似上世紀90年代未的大型房地產泡沫爆破現象，是不會於香港重演。首先是銀行業不受影響，因為汲取了上一次令香港銀行業界猶有豫悸的經歷後，香港銀行業界已實施了多項措施，去加強銀行的風險管理。
有銀行業代表指出，當中最重要的措施，是建立了中央信貸資料庫。香港自2003年8月成立正面信貸資料庫，雖然目前正面信貸資料範圍尚未包括住宅按揭貸款，然而，銀行仍可查閱客戶的信用卡、私人貸款等各方面的正面信貸資料，因而可掌握較全面的客觀資料，去評轄申請貸款者的還款能力、資金狀況以及其「貸款習慣」即是否經常延遲還款、有否擁有不良貸款記錄等等，以審批有關貸款。
東亞銀行(HK.0023)主席兼行政總裁李國寶 11月7日出席公開場合時亦指出，負資產數目雖然上升，但仍遠低於1998及99年的水平。事實上，據香港金管局的資料顯示，目前負資產的數目與2003 年6月底約106,000宗的高峰水平相比，2005年第3季仍錄得達91%的跌幅。
縱然如此，地產業界與證券業界人士，對是否應投資於香港房地產市場時，卻持有不同意見。
多位香港地產業界代表仍看好未來房地產市場走勢，恆基兆業地產有限公司(HK.0012)營業部副總經理林達民表示，負資產數字雖然再度錄得升幅，但相信只是受近期房地產市場踏入整固期所致，而今次升幅亦只屬輕微，是正常週期變化。林達民預期，美國加息週期即將結束，息率即將到頂，預料屆時香港息口亦會同時見頂，在加息壓力消失下，香港房地產價格將會再次重上升軌。
然而，香港證券界研究人士卻不認同有關看法。
著名經濟學者瑞士信貸第一波士頓香港有限公司亞洲區首席經濟分析員兼董事總經理陶冬並不認同「美國加息週期即將結束」的看法。陶冬指出，加息是美國為調整經濟而作出的貨幣政策，由於美國經濟持續向好，因此陶冬相信，美國的加息週期絕對有可能延長，「利率水平將上升至讓外界吃驚的水平」。
另一位香港著名股評人林森池亦認為，由於未來香港經濟將處於利率上升週期，利率成本因此將不斷上升。由於目前香港住宅市場的租金回報率只處於5厘水平，然而按揭利率卻處於4厘多，利用物業作投資工具並不明智。
陶冬更於早前2006年香港經濟前曬的記者會上直言，香港目前房地產價格已見頂，再沒有大幅上升的空間。(http://www.dajiyuan.com)
