【大紀元3月19日訊】(本報按)花旗集團（Citigroup）旗下的史密斯巴尼（Smith Barney）財務證券公司投資副總裁黃傑源提供的《投資專欄》是幫助讀者瞭解美國投資的環境和途徑之一，應讀者之需每月推出兩次，若有任何疑問，歡迎來函報社或直接聯繫作者。電話﹕800-526-0829,ext.6282。或者網站：www.ssbfcs.com/eddie_hui。
從前，投資是一件很容易的事，買股票漲則賺錢跌就賠錢。現今，股票市埸大不相同，投資產品種類繁多複雜，投資的方法也有很多訣竅。投資者易犯的最大錯誤，就是對其投資不求甚解，除了這基本的錯誤外，還有許多投資通病。依據過去的現象，市場起落不定使不少投資者蒙受損失，在此提醒大家，對於投資必須抱以謹慎的態度。
幾種表現
投資目標不明確﹕投資策略的第一個要點就是為自已定下目標。甚麼原因投資，為了立即有收入還是為了長期資本得利，為退休做計劃?還是籌措兒女大學費用，為減稅，等等，都應該以這些財務目的來擬定投資目標。而且經常要注意財務目的是否仍然準確不變。
市場變動時未立即調整投資﹕很明顯，市場情況經常在變動。利率變化，失業走向，消費支出，稅法更新和其它政治上的因素等，都能對市場形成壓力，進而影響投資的本質。謹慎的投資者必須保持自己的目標平衡，依市場的變動做適當的投資調整。
對證券選擇沒有定見﹕在決定了投資目標（通常這是指入息或者是資金增值）後，必須選擇適當的投資和注意其安全性。風險愈大的投資，利潤的潛力愈大，受虧損的程度也一樣大。所以,風險和酬報的對比（ Risk / Reward Ratio）是挑選證券的準則。
分散投資過多﹕以很少的資金投資太多的證券是投資者的通病。這種做法往往造成一個股票賺取的利潤很快地被其它收益差的投資所抵消。以平均法則推理，這種分散投資的成果只是中等而巳。投資證券的數量和投資的資金是息息相關的，所以應該做合理的支配。此外，投資很多不同的證券，在管理方面比較困難，而且手續費也增加不少。
分散投資過少﹕當集中所有資金在少數幾種證券上的時候，人們的投資心血完全受這一兩種證券的表現所操縱。總括而言，不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡，無論這個籃子是用那一種證券編成的。
賺取利潤過早﹕賣出的時機一向很難算準。不過，如果這個投資本來就是好的一種，短暫的價格下跌不致於影響其增值的機會。在採取任何行動之前，必須仔細觀察市場和行業方面對證券的影響，以忍耐而非惶恐的心境去處理投資決定。
接受虧損過遲﹕反過來說，如果投資沒有成果，而且價值繼續在下跌，最好立刻採取行動來抑制虧損變大，這是因為等待反彈回轉的機會也許永遠不會出現。承認投資錯誤並非易事，但是抱著轉機的一線希望和不賣不虧的心理是不切實際的。如果真的對自己的證券有足夠的信心，就應該及早接受虧損，等到這個投資跌到低點，再買回證券取利。
缺乏稅法知識﹕投資的最終目的是賺錢。如果不能變成純益（Net Profit），投資的種類，收益率和安全性就根本毫無意義了。除非投資者考慮到稅務的影響，否則大半的利潤會被所得稅吞食。欲得到最好的投資效果，必須評估稅法對資本利得，資金虧損，有稅投資，退休計劃，收入轉移（如兒女大學費和贈與基金），借貸款項，延稅入息等等的影響。
疏忽錢的時間價值﹕這表示對於免稅或者延稅的複利和通貨膨脹的影響不大明確。複利的作用是息上加息，如果不必報稅，這筆數目增加飛速。總收益（Total Rate of Return）是由利息或者股息的收益加上資本利得，再減去通貨膨脹率得來。應該利用這個總收益和稅務方面的影響去估計投資實值（True Worth）。
抱著不實際的期望﹕如果把股市當做立即致富（Get Rich Quick）的方法，那不如投資在樂透彩券上。認真的投資者視證券市埸為投入資金終究謀利的途徑，若想因此馬上戲劇性地發一筆財的話，那必定會很失望的。
以舊方式投資在新時代﹕雖然股票和公債仍然是投資領域裡的先鋒，其它不同的投資方式也不應忽視，還是應該進一步利用資金去投資。可以考慮的項目包括保險，年金，退休計劃，借款技巧和專業投資管理等。這樣才能在投資方面趕上新的時代。
Smith Barney 不提供稅務諮問，這方面請就教於你的稅務顧問。
Smith Barney 是Citigroup Global Markets Inc.的一個分支和服務商標，是 SIPC 的一員。 ◇
(http://www.dajiyuan.com)
