【大紀元4月16日報導】(中央社記者戴海茜台北十六日電)今年台灣會計制度管理趨嚴，光碟片因過去大舉擴充海外轉投資，因此股價一直受到35號公報陰影籠罩；本週一線大廠相繼公佈實施35號公報認列的損失，其中錸德認列 50億元，中環16.98億元，精碟認列8億元。光碟片忍痛打掉包袱後，期盼股價能重回法人懷抱。
過去上市櫃公司長期投資項目多隱含長投評價損失，但35號會計公報今年開始強制實施，而35號公報採「資產減損」會計處理準則，固定資產帳面價值不會大於可回收金額，除了固定資產，還有商譽等各種有形、無形資產，都必須反映實際市場價值。
由於以前不會認列，或長期攤銷的部分，現在都要反映市價，以光碟片雙雄中環、錸德採權益法認列的長期投資佔總資產比重均相對較高，加上 2 家公司轉投資多家子公司獲利表現均不佳，在採行會計準則35 號公報後，資產將因此大幅縮水，其中錸德資產減損部份高達 33 億餘元，中環僅約 17 億元，精碟約 6 億元。
中環與錸德因應35號公報，選擇在去年度財報一次提列損失，兩家公司因應35號公報所提列損失合計逾百億元，中環與錸德去年也因而虧損，精碟則選擇在今年首季認列，至於國碩及利碟因轉投資多是賺錢，35號公報影響有限，國碩大約認列 1.2億元資產減損，初估93年虧損約 1億元；而利碟93年未認列資產減損，初估去年每股稅前虧損約0.5元，今年第1季的虧損約1億元。
光碟片家族是繼國巨後，第二波擠進35號公報虧損百億元族群，其中錸德率先公佈去年財報數字，去年提列資產減損及從嚴認列資產價值近50億元減損，其中35號公報資產減損 33.62億元，及從嚴認列資產價值損失約15億元。
本業上，去年光碟價格超乎預期的崩跌 70%，以及PC原物料成本的飆漲110%的雙重影響，還有去年底台幣快速升值，產生匯兌損失 5億元，進而導致去年整年稅前虧損66.89億，每股虧損 3.2元，淨值為23.28元，負債比35.04%。
中環隨即也宣布提前適用35號公報後的年報，結算去年全年營業利益約為 41.41億元，而去年業外損失主要因依據 35號公報提列的資產減損金額為16.98億元，加上愛爾蘭廠關廠、英國廠縮編及當期認列子公司營運損失，以致認列權益法損失約為 37.15億元，整體去年稅後虧損約為7.91億元，每股稅後虧損0.25元，淨值為16.48元。
精碟因35號公報認列的資產減損將在今年第 1季財報揭露，包含長期投資及資產減損，由於公司轉投資比例不高，預估長期投資部分將提列減損金額約 2億元，資產減損部分將提列減損金額約 6億元，公司預估因應35號公報從嚴認列減損總額約 8億元，確切數字尚待會計師最後結算。
法人指出，由於第1季光碟片市場景氣不佳，估計精碟本業呈現虧損，若加上35號公報認列減損8億元，則總計首季虧損應該逾10億元。
對於一線光碟片大廠已相繼公佈實施35號公報所帶來的損失後，廠商都認為，雖然去年從嚴提列資產減損，但這些損失僅為帳務上的提列，並沒有現金流出，因此對於現金流量及未來營運都沒有影響。
業者也強調，以長遠的角度來分析，願意一次忍痛打消海外廠轉投資損失包袱，對於長久以來一直被法人所關切的轉投資問題，將得到有效的解決，財務報表上的包袱也將減輕。
對於光碟片未來，錸德及中環連袂表示，光碟產業在去年底已經有落底的現象，PC料從今年第 1季開始，缺貨現象已經有效紓解，預期PC料第2季價格和第1季相差不多，以及目前 DVD產能供不應求的狀況下，業績將可逐步攀升，不過未來觀察的時間點，將會落在今年第4季。
儘管35號公報陰影逐漸褪去加上光碟片的景氣也逐步脫離谷底，惟 ECB提前贖回的財務壓力，也是目前光碟片廠商的另一項陰影，根據元大京華投顧統計，台灣三大碟片龍頭中環、錸德、精碟於91年至92年發有大量公司債或海外轉換公司債，隨光碟片產業景氣於去年下半年急速反轉，股價受到波及紛紛創下歷史新低，以海外轉換公司債觀察，當年設定的轉換價格皆遠高於目前股價，預期債權人可執行債券賣回權時，將選擇要求公司提前贖回。
中環目前仍有 4檔ECB流通在外，目前餘額約在3.7億美元，轉換債格分別在16.82元、22.94元、17.463元及 19.81元，最早到期日在後年的 3月份，但餘額僅有690萬美元。
至於錸德目前有 3檔 ECB流通在外，目前餘額約在3.2億美元，最早轉換期間是後年2月份，金額不大，降至395億美元，而轉換價格分別在 11.38元至27.89元的水準。
精碟今年面臨資金壓力，92年發行 1億美元的海外可轉換公司債，今年 9月開始贖回，目前仍有8000萬美元尚未買回，為因應龐大資金需求，公司計劃再度辦理12億元現金增資。
因此光碟片廠商在35號公報及市場景氣面這兩項不利因素消化後，未來股價是否獲得法人的青睞，值得觀察。
