【大紀元5月27日訊】（大紀元記者馮靜、魏德綜合編譯報導）近年來，美元持續疲軟，雖然對美國出口有利，但已影響到美國人的生活、旅遊、資產流動等方方面面，同時也影響到世界經濟，驅動著全球的資金流動，暗示全球性的通貨膨脹可能發生。目前美元的貶值引起世界上的廣泛關註：美國貨幣是在經歷良性調整還是急速衰落?
美元疲軟殃及美國旅客
舊金山紀事報5月25日報導，今年夏天，由於美元疲軟，美國人到國外旅行，特別是到發達國家旅遊花費將會很高，美元與歐元、英磅、日元和斯堪的納維亞貨幣的兌換率已接近最低記錄。另外，到許多外國城市的定期航班收費更高。
夏季高峰開始於這個週末，美國機場擠滿了等候上飛機的旅客。華盛頓「航空運輸協會」(Air Transport Association)預言，在陣亡將士紀念日(5月30日)的前後10天，將有2140萬名旅客乘飛機旅行，比去年同期上升3.3％。協會還預計6月到8月將有2.09億人次的乘客量，比去年同期增加3％。
「旅遊趨勢觀察」(Expedia Travel Trendwatch)的編輯克里斯・馬吉尼斯（Chris McGinnis）說：「旅客將面臨高峰季節的最高價格，年年增長也沒有 像2006年那樣嚴重，單單飛機票就上漲了大約10％」。到2007年，情況也不容樂觀。
馬吉尼斯聲稱，國際上，由於消費者的大量需求，美國和巴黎、阿姆斯特丹和雅典之間的機票費用平均上升5％到10％，但到倫敦的費用比去年平均下降11％，這是由於航空公司為美國旅客調整價格幫助抵消疲軟美元之故。當然，價格依然很高，一旦美國人踏進歐洲，金錢就在向他們挑戰。
美元疲軟驅動全球流動資金增長
據金融時報5月23日報導，美國著名的罐頭食品產商金寶湯公司（Campbell Soup Company）的湯罐系列設計圖樣這個月拍賣了550萬美元，這是由流行藝術大師安迪•沃霍爾（Andy Warhol）繪製的金寶湯罐包裝圖案。沃霍爾的另一傑作「綠色車禍」(Green car crash)賺得7100萬美元。這樣高的價位是全球大量閒散流動資金抬高物產價格的最新證據。
什麼在驅動這個過程? 沒有比美元疲軟及外國央行不願讓美元進一步衰弱而做的干涉更好的解釋了。當其它國家的中央銀行採取干預措施來抵制美元下墜，從而阻止自己國家貨幣升值時，疲軟的美元無形中推進流動資金的增長。
首先，它增加了那些干預外匯市場、購買衰落美元以緩和自己貨幣升值壓力國家的貨幣基數，除非他們有辦法來抵消流動資金的增長，譬如發行證券等。
其次，它減少了全球的利率，尤其是長期投資的回報，因為資金被回收到七個領先工業化國家的資本市場。
這就解釋了為何一年來儘管美元疲軟，它仍然在「經濟合作與發展組織」(OECD)的工業生產中引領風騷，並且為何美元，這個「全球性流動資金」或全球外匯儲備不完美的目標貨幣，依然是一個全球產出的緊密指標。
全球流動資金高漲還有另一個原因。對美元的壓力不容易消退，尤其對其它經濟體的貨幣而言更是如此。兌換率的壓力現在已經達到使幾個國家出現通貨膨脹的地步，包括印度和中國，而俄國和巴西處於再次通貨膨脹週期的早期階段。同時這些流動資金還會出現在你所料不及的地方「興風作浪」，比如近來中國股市不可理喻的高漲，其中有很多這樣的流動資金在發酵。
這些國家可能發現，過去制止全球通貨膨脹的力量正慢慢的轉移。全球產能差距的減小、增加的食品通貨膨脹、貨幣供應量迅速的增長，所有這些都暗示了全球性通貨膨脹可能發生。OECD資金供應量的增加已接近15 年來的最高水平。
美元嚴重疲軟會導致市場調整或經濟蕭條
澳洲思索日報（The Daily Reckoning Australia）報導，美元持續疲軟還造成另一個現象，即市場調整。由於美元是國際貨幣，如前述美元疲軟造成流動資金的增加，會推動購買行為的增長。5月23日的金融時報上報導說，一個中國計算機製造商說，他掙了這麼多錢，幾乎不知道都做了些什麼。二年前併購IBM個人電腦部門的聯想（Lenovo）報告說，他們的盈利全年「飛速上升」。這些都與美元疲軟有關。而在美國方面，則通過「努力」印刷紙幣來滿足美元這個國際貨幣的流通要求，如同美聯儲主席，本•伯南克（Ben Bernanke）所說：「美國有一門技術」，稱為「印刷機」。
可是美國發行紙幣導致一連串的貶值效應。沒有哪個國家願意看見自己的貨幣比美元衰落得快，特別是美國的主要供應商更不願看到如此，比如中國。這裡值得一提的是，過去我們常把像美國和中國這樣的雙方稱為「貿易夥伴」（trading partners），但很悲哀的是這個詞似乎已經過時了，因為現在貿易似乎只是單方向的，而不是嚴格意義上的雙邊貿易，比如中美貿易向一邊倒，致使中國從美國人那裏賺取永遠多得多的金錢。而接受美元的國家也不得不全力開動他們自己的印鈔機，產生更多鈔票來買美國貨幣。
其結果將是，各地發行更多的紙幣、利率降低、資產流金劇增、資產價格迅速增長（比如上述7100萬美元的沃霍爾畫作）、以及全球性經濟泡沫。那麼最後結果會是什麼? 從最小的層面看，它會像格林斯潘所說的那樣，在最受影響的市場上作戲劇性的調整。從最壞的層面看，它將可能出現類似啟示錄(Apocalypse)中的四騎士：世界範圍的蕭條、革命、戰爭和戰爭謠傳。
美元貶值的世界效應
美元貶值引起世界的廣泛關注，從華盛頓到柏林和北京：美國貨幣是在經歷良性調整還是急速衰落?
到目前為止，美元下跌到多年來最低點並未引起恐慌。但一些分析員說，美元還會持續下跌。即使小幅的逐步下跌也會很容易影響到像沃爾碼這樣公司從抵押到標價的所有經營。
對美國人的好消息是：製造商很容易向國外出售產品，更可能的， 使更多德國遊人聚集到美國的國家公園。
但不利的方面也很嚴重。美國一直是世界產品的銷售領地，而現在實際上要以更高價格購買外商產品。如果美元下跌使外國投資者產生警戒的話，美國利率也許必須上漲以吸引聯邦債務的買家，否則資本可能會抽離美國本土而轉移到更有利可圖的地方去。
更廣泛地，全球經濟受到震動。2004年底在德國，20 個工業和主要的發展中國家官員要求美國削減它的聯邦赤字，這似乎是美元貶值的關鍵因素。
美國上千億的貿易逆差必須由其它國家願意持有美國貨幣來承擔。並且外國投資者近年來也是聯邦債務的買家，幫助美國保持低利率。但這些赤字趨勢現在許多國家似乎不能忍受。如果那些投資者發怒，而他們中有些甚至把持著美國債務，美國財政部也許需要對債券提供更高的利率。這個連鎖反應，反過來挫傷了美國的經濟增長。同時，歐洲人擔心美元貶值將傷害他們虛弱的經濟復甦，使他們向美國的出口更昂貴，或傷害其它與美元有關的經濟。
美元能衰落到什麼程度? 有些人認為可能再貶值20%， 因為這個變化能夠逐步減少巨大的貿易逆差。美國還在繼續吸引更多的外資來抵消弱勢美元負面影響，但是似乎吸引的外國資金還不夠，因為美元還在下降。
新聞來源：金融時報，舊金山紀事報，澳洲思索日報（The Daily Reckoning Australia），基督教科學箴言報
(http://www.dajiyuan.com)
