【大紀元5月23日訊】〔自由時報記者陳永吉／台北報導〕今年全球股票市場，就以巴西與俄羅斯表現最為亮麗，截至5月21日，漲幅分別為13.1%及7.7%，領先所有市場創下歷史新高，其中俄羅斯光是5月份漲幅就達16%，扭轉前四個月下跌的態勢，基金業者指出，未來12個月俄羅斯股市本益比仍不到十倍，新興歐洲基金潛力十足。
根據彭博在4月中所做的統計，在新興市場中，目前僅有土耳其、俄羅斯、匈牙利等三個股市，在未來一年中，本益比仍低於十倍，巧合的是，三個市場都屬於新興歐洲，顯示新興歐洲股市目前仍然低估，還有向上反映的空間。
由於俄羅斯權重占MSCI新興歐洲指數近六成，因此俄羅斯股市表現對新興歐洲動見觀瞻，過去市場對俄羅斯股市的印象仍停留在與原油走勢連動性高，因為原油及天然氣的出口量，佔俄羅斯總出口額的三分之二，股市市值排行前幾名也是能源、原物料類股，但富通投顧表示，雖然油價上漲對俄羅斯的能源公司還是有貢獻，但可以明確的說，目前俄羅斯股市已與原油走勢脫鉤。
過去一年，原油價格從每桶64美元，近期已漲到130美元以上，足足漲了一倍之多，但俄羅斯股市卻只漲了38%，富通投顧解釋說，其實去年原油對俄羅斯的GDP貢獻是零，因為俄羅斯政府將原油公司賺的錢，拿去補貼其他產業，所以可以看到俄羅斯的外匯存底持續飆高，都是原油公司貢獻的，但俄羅斯股市卻未能與原油走勢同步。
以基金績效來看，的確也反映這樣的情況，過去一年，能源基金平均報酬率為27%，但新興歐洲基金平均報酬率僅12%，表現最好的百利達新興歐洲基金報酬率也僅有21%，趕不上能源基金表現。
由於今年全球經濟走疲，對原物料及原油需求可能減緩，富通投顧旗下新興歐洲基金目前對原物料持小幅減碼的看法，不過由於內需市場崛起，消費性產業及基礎建設的投資，富通投顧仍然看好，預估俄羅斯股市到年底前還有25%的上漲空間。
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