【大纪元2011年08月21日讯】（大纪元记者叶淑贞编译报导）八月股灾，全球股民哀鸿遍野，但广受华尔街关注的内线买股通讯稿(insider buying newsletters)却显示，当散户本月迫不及待地逃离股市之际，美国上市公司高层的买股净额，却创下1998年以来新高。
美国财经频道CNBC近日报导，根据阿格斯研究机构（Argus Research）出版的《维客士内线周报》（Vickers Weekly Insider）估计，过去两周以来，股票的内线买进的交易增加8倍，三周来更暴增了16倍。
维客士在几天前的报告说，卖出除以买进的比率下滑到仅0.35，创下1998年牛市以来新低，而且买进股数大幅超过卖出的股数，这种情况相当罕见。
该比率低于1具有重大意义，因为通常内线人士的卖出股数都大于买进，因为这牵涉到员工选择权到期等诸多因素。在2009年3月牛市开始时，此一比率也低于1。
维客士的科尔曼（David Coleman）在报告中说：“近期因为市场波动增加，公司高层及董事掌握这个机会增加持股。内线人士纷纷转为看多，非常看多。”
上上周，道琼指数连续四天波动超过400点，震荡之激烈如坐云霄飞车，担惊受怕的散户被迫赎回股票共同基金，单周赎回金额并创下2002年以来最高记录。
就市场时机来说，大多数的交易员相信，内线买股只有零星的胜率，因为有时他们的买进动作仅是象征性的公关伎俩。其它时候，内线人士不具备人们认为他们可能具有的洞察力，就好像在2008年的熊市低点之前意外出现的内线购买一样。然而，最近这次的买股密集度，无疑地获得了人们的注目。
短山资本公司(Short Hills Capital)及前私募基金SAC资本公司的史蒂芬．卫斯（Stephen Weiss）说：“尽管我是一个怀疑论者，但我却注意到一些我所持有及列入观察的股票有内线者买进，这令我深刻印象。”
美国长期债信评等被信评机构标准普尔下调至AA之后，8月8日股灾降临，标准普尔五百指数 (S&P 500)当日重挫将近7%，美国股民不计价杀出持股。然而根据内幕交易网站(StreetInsider.com)统计，同一交易日，如果计入公司执行长（CEO）财务官长（CFO）及营运长（COO） 累计的47个买股交易后却发现，内线人士的动作与市场一般的情绪背道而驰。
当天收盘后，该研究网站的一份报告说：“这个资料应与市场所有负面讯息一起被强调。这个资料说明这些内线买股者认为，他们公司的股票在目前价格具有绝佳的投资价值，并且正以个人的资金逢低买进。”
该报告提到了上市公司MF Global执行长科赞（Jon Corzine）及上市建商KB Home 执行长梅斯格（Jeffrey Mezger）的内线买股。其他如摩根大通（JPMorgan）、切萨皮克能源（Chesapeake Energy）、纽约泛欧交易所（NYSE Euronext）、卡夫食品（Kraft）、通用汽车（GM）和康宁（Corning）等公司也都有内线人士买股。
公司派交易网站特别重视康宁执行长法洛（Jim Flaws）在8月10日进行的877,000美元的买股及通用执行长丹亚肯森在8月9日的251,000美元的买股。
该网站在报导中说：“我们喜欢去年捧回567,000美元基本薪水的亚肯森，他继续活用现金操作股票。”报导还说，法洛这次的买股，“是他继2008年11月之后，股价目前创下8年新低之际，再一次的绝佳时机入市之举。”
一般预期，公司执行长持股期间较一般投资人长，而目前当道的当冲交易者和高频率交易的对冲基金，持股期间通常都很短暂。理论上，内线人士持股增加，股票筹码可望趋于稳定。
德意志银行私人财富管理首席投资策略师亚当在一份报告上说：“问题是，当股票价值浮现时，会是一个买进的机会吗？这取决于你的投资期间，答案可能‘是’，也可能‘不是’。对于长期投资者而言，股票价值浮现时应是入市的好时机。”
亚当在报告中引述一个事实，在过去三十年来，标准普尔500的公司平均股息收益率，目前已是第二度与十年期国库券的收益率相同。执行长们可能感觉，在这样的股利率与殖利率水平下，他们公司十年内的成长前景比国库券还要好。
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