【大纪元2011年08月30日讯】(大纪元记者田清综合编译) 中国五大银行2011年上半年的总获利提高了37％，放款息差和费用收入增加，而坏帐减少。不过，还有许多地方令人忧心，这是为什么这些银行的股价从今年的高峰下跌了约四分之一的原因。
《纽约时报》转载breakingviews.com的分析指出，中国银行业有三个主要问题。第一，经过多年快速增长的放款造成了坏帐问题。虽然总坏帐减少，中国银行(Bank of China)低于三个月的逾期放款却增长了36％。而在中国工商银行( ICBC)，逾期三至六个月的放款增长了35％。
第二个问题潜藏在资产负债表之外。中国农业银行、交通银行、中国建设银行和民生银行上半年卖出了7万亿人民币的财富管理商品。农业银行透露，产品保证投资人获得4％的利润。而这种资产负债表上看不到的承诺，就像已批出而尚未使用的贷款和信用证一样直线上升。同期间，民生银行的财富管理商品销售增长42％，工商银行和农业银行增长一半。
第三，弱质小银行。尽管大型银行的流动性和资本都算健全，规模较小的银行就不一样了。小银行因为存款利率固定，所以无法用价格竞争赢得顾客。由于得向竞争对手要资金，这推高了银行间拆款利率。不过，如果小银行真的出问题，一些大型国有银行可能被迫接接收这些银行，而非从中获利。
坏帐、资产负债表外隐藏的风险，以及接管弱质银行听起来都很遥远。不过这些原因很容易解释投资人为什么不接受中国表面超强的财务报表，而中国银行的股价从今年的高峰下跌了约四分之一 。
《华尔街日报》报导，中国一些银行明显强化了对放款损失的规定。例如，中国银行半年提拨的坏帐准备就比2010年全年还多，工商银行提拨的坏帐损失准备也有增加。这样的做法会消耗银行资本。
投资人特别关心的是银行对地方政府建设公路和其他基础设施的贷款，这类放款估计高达14.38兆人民币（2.25兆美元），相当于去年底全国未偿还贷款的三分之一。大型国有银行有许多这类放款，而且经常接受土地作为抵押。
根据香港的市场研究公司ChinaScope，为了应付这两方面的资金挤压，从2010年7月1日以来，中国的上市银行已经用出售股票和债券筹集了5947亿元人民币（930亿美元）的资金。还有更多的募资计划在酝酿中。
例如，中国建设银行表示，计划透过发行债务筹集800亿元人民币。 工商银行董事长姜建清上星期四表示，该行可能会发行1000亿人民币的债券以补充资本。
另一个挤压银行资本的因素是，中国监管机构学习国际作法，要求银行提高缓冲资本的比例。国际银行监管机构今夏收紧世界大银行的资本规定，以避免银行体系出现危机。
为了符合这个新的资本要求，全国人大财经委副主任委员吴晓灵上周六在北京中国银行家论坛上指出，被认为有“制度重要性”或是太大而不能倒闭的中国大型银行，必须在未来五年内额外增加5000亿元的资本。
潜在的资本短缺是中国银行股下跌的一个重要因素。
