重新引导市场 叶伦上任第一炮

【大纪元3月12日报导】(中央社台北12日电)叶伦下周以美国联邦准备理事会(Fed)主席身份参加的首场决策会议,将以各国央行首长喜爱的工具,为自己留下政策印记,那就是意在指引市场走向决策当局所想要方向的谈话。

联准会1年多以来一直保持宽松货币政策,并保证至少在失业率突破6.5%,通膨前景不超过2.5%下,主要利率不会调升。那项指引近乎过时:尽管市场预测今年失业率将降到这项门槛以下,多数联准会官员不认为2015年之前会升息。

叶伦(Janet Yellen)的挑战是更换门槛,以较不明确的指引取代,但也要表明短期内不会升息。假使联准会的谈话退缩到让投资人觉得模糊不清,而经济数据却很强劲的话,交易者可能会将联准会升息时间预估往前移,制造金融市场的动荡。

前联准会理事梅尔(Laurence Meyer)说:“撤除门槛需要委员会做一些事情来让市场稳定。外头将有相当大的波动。他们尝试要做的是预防市场将升息时机往前推。”

不到两年期的利率波动可能会对整体经济的借贷成本产生影响,特别是以短期借贷为长债融资的交易。

巴克莱集团(Barclays Plc)分析师研究两年期交换殖利率的两年远期利率市场,评估预期联准会基准利率改变所产生的冲击。

分析显示,联准会门槛到位后,波动程度或说是利率走向的预期规模及频率,仍维持在低点,而在失业率跌至更接近联准会6.5%目标后开始升高。

纽约巴克莱资深美国经济师盖本(Michael Gapen)说,较少前瞻指引可能表示联准会基准利率方向更加不确定。“如果是因为我们不了解他们的反应函数而产生波动,那就不好了。”(译者:中央社徐崇哲)

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