【大纪元2014年06月16日讯】（大纪元记者古春秋报导）今明两年，中国大陆地方债集中到期，今年是2.4万亿，明年是1.8万亿。然而，由于房地产持续低迷，高度依赖土地财政的中共地方政府收入下降，偿债能力明显降低。大陆智库专家表示，中共因4万亿刺激计划，所剩财力对地方债违约救市能力有限。地方债与房地产危机，成为目前中国经济一明一暗的两颗“定时炸弹”。
大陆地方债集中到期
陆媒《第一财经日报》6月16日报导，中共审计署公报显示，2014年和2015年两年中，地方政府实有负债到期量分别为2.4万亿和1.8万亿元，占存量实有债务比重的21.9%和17.1%。如果考虑到地方政府全部或有债务，到期总量将分别达到3.6万亿和2.8万亿元。
最近，中共财政部副部长王保安称，今年是地方政府偿债压力最重的一年。地方政府财政收入的增速放缓，支出却大幅上升，偿债压力和化解债务的压力都在加大。
地方债结构风险突出
中共审计署数据显示，地方债务结构性风险突出，个别地方政府资产负债率超过100%，区域仍存在风险，偿债压力非常大。
国际评级机构穆迪（Moody’s）此前制作的两张图表显示，中国30个行政区（不包括西藏和港澳台地区）中，贵州、重庆、云南、青海、甘肃、海南、上海、北京、陕西、四川、天津和山西12地政府债务与该地区GDP比值超过了全国平均值31.4%。其中，贵州、重庆、云南这一比重超过50%，贵州几近80%。
穆迪还称，江苏、北京、四川、浙江、山东、贵州、上海、重庆、吉林、重庆、辽宁、河南、内蒙古和江西等地一年内到期的债务额占总债务的比重超过25%。除了海南省以外，其他各地一年内到期的债务额占总债务比重超过15%。
地方政府偿债能力下降
地方债今明两年集中到期，而中共地方政府的偿债能力却在下降。
大陆每经智库专家、亚太城市房地产研究院院长谢逸枫5月15日在个人博客发表文章表示，今年是地方债务还债高峰期，而大陆的城市基础设施与投资依然规模很大，地方政府支出压力巨大。
由于楼市量价齐跌，房企销售量整体下滑波及上游，5月以来大陆土地出让金同比大幅下滑，土地成交宗数大幅减少，中共地方政府收入不断下降。
中共地方政府对土地财政依赖的现状并没有改变，土地出让收入与地方公共财政收入比达1：1.8。过去，地方政府可以拿土地作为抵押物，向银行贷款，或用作借新偿旧，或用于开发项目。如今土地价格大跌甚至流拍，地方政府很难再拿土地向银行作抵押物了，这对地方债偿债集中到期的地方政府来说无疑是雪上加霜。
中共因4万亿刺激计划，所剩财力有限，纵然能使一地不发生危机，也不可能救得了所有地方政府的债务危机。
地方债与房地产危机：一明一暗的“定时炸弹”
一直以来，中国地方债偿还高度依赖土地财政，地方债与土地财政深度纠结，积重难返。
中共地方政府债务偿还对土地批租的依赖一直都在上升，已经达到35%，个别省市甚至超过50%。地方政府债务与房地产危机成为相互关联、一明一暗的两颗“定时炸弹”。
（责任编辑：谢东延；复核编辑：姜斌）
