【大纪元9月17日报导】（中央社华盛顿17日综合外电报导）国际金融市场这几个月来都聚焦在美国联邦准备理事会（Fed）的联邦资金目标利率（federal funds target rate），这项指标性利率自2008年爆发金融危机以来，不动如山迄今。
●什么是联邦资金利率？
联邦资金利率是联准会订定的民间银行间隔夜拆借存放在联准会准备金的目标利率。
联邦资金利率的升降通常在经济层面造成涟漪效应，不但会冲击长短期利率、美元汇率，还会影响诸如就业市场和消费者物价等。
●为什么要调整联邦资金利率？
联准会可以降息，鼓励支出和投资，收提振经济之效。反之联准会可以升息，避免经济过热。美国通货膨胀在1979至1980年间飙升，当时联准会一路升息到令人瞠目的20%，才让经济平静下来。美国也因此在接下来的2年间陷入衰退。
2000年网路泡沫破灭，美国经济大幅减速，联准会逐步降息，刺激经济重拾成长。但此举也助长房市泡沫，埋下2008年金融海啸的祸根。
●利率为什么这么低？
美国经济2007年开始陷入停滞后，联准会10度调降利率，基准利率也从2007年9月的4.75%，在2008年12月16日降至0至0.25%之间的空前低档。联准会当时的想法是避免金融市场崩盘。
联准会在经济沦入80年来最严重衰退后，将利率锁定在近乎零的水准，希望借此让经济恢复元气。如今经济已经稳定成长，不少人认为美国不再需要维持这么低的利率。
●零利率正反两派
赞成近乎零利率人士认为，超低利率促进经济体系的信贷流动。宽松货币政策鼓励买房买车，有助于营建业和汽车业复苏。
反对者则抨击超低利率下，有如鸡肋的报酬率，戕害人们的投资和储蓄。低利率也可能营造通膨飙升的舞台，部分联准会决策官员说，这点足以支撑升息决定。
●利率水准如何才算正常？
联准会官员已经表明，他们希望利率水准回复“正常”。他们的预测指向基准利率2年内回到3%左右，但这还得看成长和通膨的步调而定。
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