【大纪元2016年04月12日讯】（大纪元记者程木兰编译报导）负利率已经席卷全球，从瑞士到瑞典到日本。用某种方式衡量，美国这里也是负利率了。向来为影响按揭及各项贷款重要指标的美国10年期国债殖利率（yield）近来呈现下行走势。
据《华尔街日报》一篇报导称，如果将被视为中长期利率指标的美国10年期国债殖利率减去通胀率，2016年政府债券价格涨势已使美国实际殖利率自2012年来首次低于零。债券价格与殖利率为反向关系。
本周一（11日），美国10年期国债殖利率报1.746%，已经低于最新的核心消费者价格指数（core CPI）读数2.3%。简而言之，美国10年期国债真正的收益率为-0.58%。
通货膨胀是债券投资人的主要威胁。尽管债券价格随着殖利率下降而上涨，许多投资人还是看重实际收益率，这反映了固定收益资产的投资所获。在消费物价趋向上行情况下，投资者还愿意购买10年期国债，这让许多分析师很困惑。一些人担心如果买潮退却，会使债券市场陷于波动。
日本和欧洲的政府债券约有四分之一名义殖利率（nominal yields）已经低于零了，反映了政策制定者想以负利率提振停滞的通胀率。
德国10年期债券殖利率低于0.1%，也可能很快就落入零以下区域。欧洲央行已经加大购买债券力度，使得投资者更加涌向如德国国债这类安全资产。
投资者表示，欧洲央行的买盘可能继续给殖利率带来下行压力，因为私人投资者购买德国国债的竞争变得更加激烈。
虽然在美国负的名义利率还不至于一触即发，但投资者表示，其它国家低利率的引力会将实际收益率进一步拉入负值区域，同时名义殖利率也将承压下走。
Bank of Nova Scotia的美国利率策略主管Guy Haselmann预计，2016年年底前，美国10年期国债名义殖利率将从最近的1.72%降至历史新低1.25%，远低于去年年底的2.27%。截至目前，最低纪录是2012年欧元危机时创下的1.40%。
汇丰固定收益研究部门全球主管梅杰（Steven Major）也表示，极低的全球殖利率与美国殖利率下降的趋势一致。他则预计，今年年底美国10年期国债收益率为1.5%。
而Haselmann则悲观认为，如果情况变得更糟的话，殖利率将下探1%以下。
该报导称，这样的情况在前几年是不可想像的，当时华尔街分析师预测长期国债殖利率将很快回复5%。更不用提1980年代初，当时美国通胀恐慌，殖利率超过15%。
美国通胀率多年来一直低于美联储设定的2%中期目标以下。即便如此，美国长期实际收益率今年“进军负值”，是欧元危机以来头一遭。◇＃
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