人民币离岸价在岸价长期倒挂 国际化搁浅

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【大纪元2017年02月24日讯】人民币离岸价和在岸价近来持续倒挂并伴随离岸人民币流动性收紧,离岸人民币市场逐渐丧失了活力,人民币国际化搁浅。

据路透社22日报导,进入2017年以后,人民币市场出现了离岸价和在岸价到挂长达近两个月,且未有结束的迹象。因为离岸人民币能够自由交易,更能反应出人民币在国际上的供给与需求。所以之前大陆会把CNH(离岸价)的走势作为人民币升贬的风向标,现在这一作用暂时消失了。

一中资银行外汇交易员称:“以前是境内看境外,现在已经反过来了。”

与此同时,离岸人民币资金池缩小,流动性收紧。香港作为最大的离岸人民币市场,人民币资金池已经回到了2012年的水平。香港金融管理局(HKMA)数据显示,12月末人民币存款余额5,467.07亿元,单月环比减少12.9%。人民币存款余额在2014年12月曾达到10,036亿元的高峰,然后开始波动下降。

大陆《经济观察报记者》孙琦子分析认为,从去年12月开始,人民币流出开始被严格限制,央行发文要求境内企业人民币境外放款业务实行本外币一体化的宏观审慎管理,并要求经办行和放款人做好额度控制。这一招的效果立竿见影。外管局公布的银行代客涉外收付款显示,2016年1月以及6月~11月的每个月涉外收付款的人民币逆差均在2,000亿元左右,而12月这一数字大幅降至63亿元。

报导称,管住了人民币流出,就管住了离岸人民币流动性。今年开年第一周,CNH(人民币离岸价)开始大涨,日内连升逾300点,此后就一直与在岸汇价保持大幅倒挂。而趋紧的离岸人民币流动性也令离岸融资成本高企。

而中共央行之所以收紧人民币离岸市场的流动性就是为了增加做空人民币的成本,从而控制人民币贬值。

人民币国际化搁浅

人民币流出减少使人民币2016年在全球的使用量下降,令人民币国际化搁浅。数据显示,人民币去年在全球主要国际金融中心的使用量减少10.5%,并在去年12月降至29个月最低。

环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)此前称,2016年人民币的全球支付额同比下降29.5%,占比从2015年12月的2.31%降至2016年12月底的1.67%,其使用在国际支付中排名第六。

一央企财务负责人表示:“境外资金池都被抽干了,人民币国际化又退回来了。”他表示,现在企业进口商品在境内销售后获得的人民币无法汇出,境内淤积几百亿人民币无法购汇。如果企业想把境内淤积的人民币支付出去,外管局不允许以购汇的方式出境,只能直接支付。但国内企业是支付给对方企业又不是给央行,对方公司不一定要人民币。他说:“要是人民币是国际货币,我们还真可以把人民币拿给他们做储备,但人民币国际化步子太慢,现在又倒回来了。”

英国《金融时报》曾经报导说,维护货币稳定与成为国际货币的条件——允许货币自由浮动两者之间是矛盾的。现在既然代价很明显,中国货币决策者们可能意识到,他们并不愿意承受成为国际货币的代价。

有大陆业界人士认为,中共限制货币流通的政策实际上已经变相实施了资本管制,这将停止人民币的国际化进程。因为,只要对资本自由流动进行了限制,该货币就宣布放弃了国际化的努力,因为任何一种货币都不可能在无法自由流动的情况下实现国际化。#

责任编辑:刘毅

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