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【财经话题】油价波动取决于OPEC减产决心

图为OPEC位于维也纳的OPEC总部。(AFP/Getty Images)

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【大纪元2017年05月24日讯】(大纪元记者张东光综合报导)2016年初,油价一度跌到26美元/桶,贸易商看到超低油价机不可失,透过期货升水(contango,即期货合约价格高于现货价格)的现象进行套利,大量买进低价的现货原油放入陆上的储油槽或海上航行的油轮,同时放空较高价的期货锁住利差。

现在,正当石油输出国组织(OPEC)酝酿下半年更大幅度的减产,以及减产时间由半年延长至9个月(从今年7月到明年3月)的决议前夕,路透社等情报显示贸易商这次的屯油动作比市场预期缓慢。

其原因或许是原油过剩问题难解,根据国际能源署(IEA)估计,3月底工业化国家的原油库存达到30.25亿桶,比5年平均值多出约3亿桶。

对于OPEC减产计划来说,最大的威胁还是来自美国。一方面,页岩油目前的产量已达930万桶/日,高于2014年的890万桶,2018年或将攀抵1,000万桶里程碑。另一方面,根据白宫2018年预算案,美国计划未来10年内出售战备储油2.7亿桶(目前总存量为6.87亿桶),折合每日出售7.4万桶,以筹措166亿美元资金。

值此西德州原油(WTI)价格因OPEC减产题材由5月初的每桶45.5美元涨到周二(23日)的51.42美元之际,Oil.com文章称市场目前的共识是,预计在25日举行的减产会议将达成9个月内OPEC每日减产120万桶,非OPEC减产55.8万桶的协议,但该会议或可能产生五种不同的结果。

首先最差的状况是,这次会议决定6月底为止的半年减产后不延长减产,油价很可能急坠到40美元/桶附近,但此情境最不可能发生。

其次是再延长6个月的减产,此举将难以让年底的原油库存恢复至五年的平均水平,与市场预期有落差,油价可能会以下挫回应。

第三个情境是再延长9个月,这会让市场松一口气,但由于目前的油价已反映此一利多,进一步上涨的空间恐将受限。

第四个情境是除了延展9个月外,有更多的产油国加入减产行列,但新增的小型产油国恐怕对整体供需的改变影响不大,油价可能在油市心理面提振下上涨几美元。

第五个情境是延展9个月,同时扩大减产规模。OPEC此前说对任何选项持开放态度,过去该组织也经常出现惊人之举,若出现此一减产协议,油价或有更大的上涨空间,乐观者已预估油价可冲到60美元/桶。#

责任编辑:叶紫微

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2017-05-24 10:23 AM
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