资金吃紧?海航集团高息融资

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【大纪元2018年01月16日讯】(大纪元记者刘毅报导)有寻求金融融资的中介人士日前透露,海航集团愿意为一年期融资支付11%至12%的利息,这远高于中国高质量借款人的典型利率。如此高的收益率表明海航被潜在债权人认为存在风险,资金吃紧。

据《金融时报》1月15日报导,负责推销银行承兑汇票(BA)——面向寻求融资的客户——的三位中介人向该报透露,海航所提供的利率远远高于典型利率。其中两人表示,在2017年年中,类似票据的收益率只有7.5%。

报导表示,按任何标准衡量,12%的利率都很高。中共央行一年期贷款基准利率为4.35%。根据中国主要债券结算机构的数据,评级为AA-(相当于中国在岸市场的垃圾级)的一年期商业票据基准收益率为6.33%。

海航的报价使其融资成本甚至高过了中国的P2P贷款市场,据“网贷之家”的数据显示,上月P2P投资产品的平均利率为9.54%。

报导说,现在还不清楚海航在寻求筹集的资金总额,与该报交谈的三名中介人提供面值50万元人民币至5000万元人民币(合7.7万美元至770万美元)不等的承兑汇票。其中一人表示,他可以为感兴趣的买家提供1亿元人民币的汇票。

一些待售票据由海航集团直接发行。还有一些由海航旗下一家小型航空公司——北京首都航空有限公司(Beijing Capital Airlines)发行。

银行承兑汇票是由公司发行,并由银行或金融机构担保的短期信用票据。企业集团在需要资金时,除了向银行和资本市场借款以外,往往会使用这一工具。

报导表示,有银行作为担保人意味着银行承兑汇票通常被视为低风险,收益率普遍较低。但此次海航的担保人不是外部银行,而是海航子公司海航集团财务(HNA Group Finance),这似乎意味着这一表面上的保证所提供的额外安全性有限。

据悉,海航高息融资和其债务有关。

过去两年,海航共斥逾500亿美元收购多项海外资产,但其在海外的收购基本采取了内保外贷的形式,即由大陆内的银行开出保函或备用信用证为大陆内的企业的境外公司提供融资担保,这样做无须逐笔审批。

去年6月,中共对涉嫌利用内保外贷转移资金的万达、海航等4家公司发出警告,其被列为可能的“系统性风险”来源。而中共银监会要求各家银行排查海航在内的数家巨头企业的授信及风险。在此之后,中共逐渐缩紧了这些企业的对外并购。

据新浪财经头条1月14日发布网民“冷眼”的文章显示,2017年上半年,海航集团短期债务达到1852亿元人民币,超过其现金储备。长期债务达到3828亿元人民币,净债务达到税息折旧及摊销前利润(EBITDA)的6.5倍。

半年之后,《华尔街日报》在2017年11月报导,海航集团债务总量达1000亿美元左右,其中四分之一是短期借款。这意味着海航1.2万亿美元资产中,有近一半都是借来的,而且近四分之一是在一年内到期。

面对盘大的债务,再加上数家银行停止了对海航的贷款,海航的资金链开始吃紧。

2017年12月中旬,中信银行在专门发送给彭博新闻社的声明中表示,海航集团一家子公司承兑的商业承兑汇票在该行遇到兑付困难。

有消息称,截至1月4日有四家中资银行仍未收到海航应于去年年底偿付的本金或利息。

据汤森路透(Thomson Reuters)数据显示,去年11月海航在香港出售了3亿美元期限为363天的债券,利率为8.875%,这是有史以来中资公司对一年以内期限债券提供的最高利率。高成本的负债,让海航借新还旧的债务模式无法持续。

2017年12月6日,国际评级机构标普下调了海航的“集团信用状况”,将海航的信用评级下调一档至B,比投资级低五档。理由是在未来几年有大量债务到期,且其融资成本提高。

现年50岁的海航集团CEO谭向东正在全球各地奔走,劝说银行和企业继续与海航集团合作。

除了和国际各大银行继续寻求合作之外,海航正在出售资产,以增加现金流,应负债务。

2017年11月底,谭向东公开表示,海航集团正在考虑出售资产,以减低债务。该公司正在谈判出售海外的房地产。海航还在考虑成立投资基金,以帮助把纽约、悉尼和香港的地产出售给外部投资人。海航已经宣布还要卖出曼哈顿第6大道1180号和第3大道850号的大楼。

《华尔街日报》1月初消息说,海航集团最近第三次公布卖掉他们在纽约希尔顿饭店的股份。

1月12日,据彭博援引知情人士的话透露,海航近期正在就两栋位于伦敦金丝雀码头的房产——路透大楼和瑞信大楼寻求中介估价,且已经开始接触有意接盘的潜在投资者。#

责任编辑:李沐恩

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