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中共被列入货币操纵国 一文看懂前因后果

2016年10月12日,当局官方公布的人民币兑美元中间价报6.7258,创2010年9月14日来最低。(STR/AFP/Getty Images)

8月5日,美中贸易战形势变化令人应接不暇,先是人民币11年来首破7,不购买美国农产品,傍晚,美国财政部宣布将中国(中共)列入货币操纵国。在24小时之内,贸易战闪电般升级为货币战。(STR/AFP/Getty Images)

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【大纪元2019年08月07日讯】(大纪元记者许祯祺综合报导)8月5日,美中贸易战形势变化令人应接不暇,先是人民币11年来首破7,中企停止购买美国农产品,傍晚,美国财政部宣布将中国(中共)列入货币操纵国。在24小时之内,贸易战闪电般升级为货币战,股市波动加剧。

周一,因中共央行(人民银行)允许人民币贬值,导致全球股市大跌,成为2019年美国三大股指中单日跌幅最大的一天。

随后,美国财政部表示,在川普(特朗普)总统的主持下,财长姆钦今天已确定中国(中共)是货币操纵国。美方将与国际货币基金组织合作,以消除来自北京最新举措造成的不公平竞争。

这是近25年来,美国首次将中国列入货币操纵国。上次美国做出此举是在1994年。那么,什么是货币操纵国?为何美国认为中共操纵货币?中共被列入后将面临何种后果?

什么是货币操纵和货币战

在国际贸易中,一个国家主动操纵汇率降低,使该国产品便宜,以获得更多出口订单和不公平的竞争优势的行为,便是货币(汇率)操纵。

当各国为贸易目的而竞争性贬值其货币时,就会发生货币战争。货币贬值使得一个国家的商品对海外买家来说更便宜。

当一个国家削弱其货币时,另一个国家也会效仿,以保持其商品具有竞争力价格。每个国家都想要一个较弱的货币,都试图超越彼此,那时就是一场全面的货币战争。

当美元走强时,美国人在海外有更大的购买力,但美国的出口产品对其它国家来说也相对昂贵。当美元走弱时,它购买的进口商品会减少,但对外国买家来说,美国的出口相对便宜,这刺激了出口。

一些国家试图利用这个体系,通过贬值本国货币来提振出口。这些国家包括中国,它过去曾压低人民币汇率来加快经济发展。人民币贬值帮助北京抵消了美国关税带来的大部分痛苦,否则中国商品在美国的价格将大幅上涨。

在竞选总统期间,川普就对(中共)政权的货币政策提出批评,指出(中共)政权长期操纵货币汇率,促使人民币贬值,以变相补贴国内出口商对美倾销,导致美国本土工厂倒闭、工资下降、流失数以百万计的工作机会。

他当时表示,如果当选总统将宣布中国是货币操纵国。

美国如何判定货币操纵国

涉及货币(汇率)操纵的美国法律共有两个。

一个是2015年的《贸易便利化和贸易执法法案》(The Trade Facilitation and Trade Enforcement Act of 2015),为“汇率操纵国”设定了严格的标准。

基于该法,美国财政部采用量化指标,来判断贸易伙伴是否操纵汇率:

1)巨额对美贸易顺差(超过200亿美元);
2)大规模经常账户盈余(超过GDP的3%);
3)持续、单向的外汇干预(净买入外汇超过GDP的2%)。

如果一个国家(地区)符合上述3个指标,就可被认定为货币操纵。如果满足两项标准,或者在美国的总体贸易逆差中占比过大,则被列入汇率操纵观察名单。

美国财政部根据这项法案,以半年为周期,发布“主要贸易对手国外汇政策”报告。

美国财政部长史蒂芬‧姆钦。(Mark Wilson/Getty Images)

另一个是1988年的《综合贸易和竞争法》(The Omnibus Trade and Competitiveness Act of 1988),仍然有效,其设定了一个更宽松的标准。该法赋予财政部长广泛的自由裁量权,可以使用更宽泛的数据,包括外汇储备、资本管制、货币政策和通货膨胀数据来做决定。

美国启用《综合贸易和竞争法》

8月5日,美国财政部声明表示,1988年的《综合贸易和竞争法》(The Omnibus Trade and Competitiveness Act of 1988)要求财政部长分析其它国家的汇率政策。 根据该法案第3004条,财政部长必须“考虑各国是否操纵其货币与美元之间的汇率,以防止有效的国际收支调整,或在国际贸易中获得不公平竞争优势。”

财长姆钦确定中国(中共)是一个货币操纵国。

声明表示,中国(中共)政权承认它们对人民币汇率拥有充分的控制权。在今天(8月5日)的一份声明中,中共央行(中国人民银行,简称PBOC)表示,在应对汇率波动过程中,它(人民银行)积累了丰富的经验和政策工具,并将继续创新和丰富调控工具箱。

“这是中国人民银行(中共央行)公开承认,它拥有操纵货币的丰富经验,并且仍在不断做好准备(操纵货币)。”美国财政部在声明中表示。

声明表示,这种行为模式也违反了中方在20国集团“不进行竞争性贬值”的承诺。

该法律允许美国财政部长与国际货币基金组织合作,以“消除与汇率操纵相关的不公平优势”。

《纽约时报》报导,当地时间周一,中国(中共)确实允许人民币贬值,当时人民币兑美元汇率自2008年以来首次破7。如果没有高层官员的批准,中共央行很可能不会做出这样的举动。

周一,参议院民主党领袖查克•舒默( Chuck Schumer)支持财政部指定中国(中共)成为汇率操纵国。舒默在一份声明中表示,在川普总统上任前很长一段时间,以及川普就职后,中国(中共)一直在操纵货币。“他(川普)最终应该告诉他的财政部长将中国(中共)列为汇率操纵国。这就是他为实现这一目标所需要做的一切。”

财长姆钦确定中国(中共)是一个货币操纵国。(Getty Images)

被列入货币操纵国 中共将面临什么

如果被美国列入货币操纵国,根据美国财政部规定,该经济体若未能在1年内采取适当政策纠正汇率和国际贸易盈余的状况,美国总统将采取进一步措施:

1、拒绝该国得到美国海外私人投资公司(OPIC)的融资;
2、禁止该国参与美国政府采购;
3、要求国际货币基金(IMF)加强监督
4、指示美国贸易代表办公室(USTR)在评估贸易协定或谈判时,把汇率操纵的因素纳入考量。

简言之,即在一年后,若中共仍未纠正行为,美国政府可以限制美国公司对华投资,而且还可以更方便的继续加征关税。

更严重一点,如果进一步扩大到金融领域,美国可能利用金融优势狙击人民币,甚至关闭国际金融结算。

美国拥有可掌控贸易支付和兑税交易的两大金融系统——全球金融控制系统和金融支付结算系统,美国财政部可通过海外资产控制办公室(OFAC)实施金融制裁。如果美国将中方列入制裁范围,中国对外经济会陷入困境。

下一步是什么

“在亚洲金融危机期间,以及2008年,我们希望中国人(中共)不要做的事情之一就是让人民币贬值,因为这将对所有亚洲货币造成下行压力,”前副国务卿鲍勃·霍马茨(Bob Hormats)8月6日告诉福克斯“FOX Business”。

“我们不只是进行传统的贸易战,”霍马茨补充说,“(美中)争端超越了贸易,超越了投资,超越了技术问题。现在争端在于汇率问题。”

下一步姆钦料将与国际货币基金组织合作,以解决美国关注的问题,目前还不知道会有何具体成果。美国也可以直接跟中共央行接触,这是法律允许的,同时也是过去常见的处理手法。

对于中方而言,台湾和韩国可作为前车之鉴。兴证宏观团队发布研究报告称,韩国和台湾被认定为汇率操纵国后,美国提出了停止央行干预外汇市场、放开资本项目等要求。此后,韩元和台币都经历了升值的过程,对美贸易顺差也明显收窄。

有鉴于此,该报告认为,当前的中国被列入汇率操纵国之后,此后可能也面临来自美国要求人民币升值的压力。

值得注意的是,虽然中共被列入货币操纵国,短期内在技术上可能不会有太大变化,却会有政治后果。

当代社会观察研究所所长刘开明对美国之音表示,中国是世界上最大贸易国,进出口都超过2万亿美元,外汇贬值对出口有利,对进口不利。出口的是低附加值的东西,进口的是民生必需品。中国去年进口了1600多亿美元的石油,支撑中国石化产业;还有芯片、钢铁、粮食。如果人民币大幅贬值,所有这些生活生产的必需品就会涨价,受伤的是老百姓。

BBC分析说,中共放手让人民币破7、被美国贴上汇率操纵标签,显示中美皆预期这场贸易战将旷日持久,并且,两国争端将远超出贸易领域。如同英文用语“手套脱下来了(the gloves are off )”,拳击手脱下缓冲的拳套,凖备激烈开打。

BBC分析说,中共放手让人民币破7、被美国贴上汇率操纵标签,显示中美皆预期这场贸易战将旷日持久,并且,两国争端将远超出贸易领域。图为2019年2月21日,美中一轮面对面贸易谈判在华府登场。(Alex Wong/Getty Images)

“贸易战现在变成了货币战,”彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)退休所长弗雷德·伯格斯坦(C. Fred Bergsten)对纽时说。

回顾历史上的货币操纵

日本(1988年)、韩国(1988年)、台湾(1988年,1992年)均曾被美国列为货币操纵国。

1992年5月到1994年7月,中国(中共)有五次被美国政府定为汇率操纵国。

1994年朱镕基当着媒体说不会大幅度贬值,但不久后,人民币汇率一下子贬到8.5多。从那之后,中国的出口产品获得非常大的竞争力。

台湾曾在1988年被美国财政部列入汇率操纵国/地区,随后台湾采取多个措施改革汇率制度,被美国移除名单,随后更得以从观察名单中除名。

台湾中央央行在2016年的“央行回应外界之提问”中曾详细解释台湾央行的政策,维持货币动态稳定并非“阻升不阻贬”,维持动态稳定是指将汇率控制在均衡水平附近,避免出现过度波动,而动态稳定表现在过去36个月移动平均值上下5%的范围内。

根据人民币兑美元汇率的月度数据平均值,过去三年来人民币兑美元的汇率往上浮动范围在4.7%左右,但往下的贬值浮动已达7.2%,远超台湾央行的5%参考指标。

日本上个世纪80年代末到90年代初,也和美国从贸易打到汇率,结果是《广场协议》日元迅速升值,挤破房地产泡沫,之后迎来了失落的二十年。

分析指,在对美国的贸易战上,中共跟当年的日本还不完全一样,双方交战只会更复杂和难缠,但从目前两国经济状态看,赢家是谁看似不言而喻。#

责任编辑:李寰宇

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2019-08-08 12:14 AM
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