专题报导

中国最大芯片企业紫光破产重整计划被举报

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【大纪元2021年12月25日讯】(香港大纪元记者温妮、梁欣采访报导)中国最大芯片企业紫光集团今年7月宣布破产重整后,12月中发布重整计划,但受到集团董事长赵伟国质疑,并被举报给中共中央纪委。专家分析认为,中共体制下缺乏监督致国企破产,紫光重整方案遭质疑牵扯利益之争。

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紫光集团管理人12月10日宣布,由智路资本、建广资产等七家企业组成的“智路建广联合体”,获选紫光战略投资人。双方13日签署《重整投资协议》,并将重整计划草案提交北京市第一中级法院。

据重整草案,“智路建广联合体”将出资549亿人民币(约合88亿美元),整体承接重整后紫光100%的股权。

但12月15日,紫光集团董事长赵伟国对紫光是否已资不抵债提出强烈质疑。他认为紫光资产被严重低估,重整方案将直接造成当期734亿人民币(约合117亿美元)(未来价值数千亿人民币)的国有资产流失。

当日,赵伟国向中纪委、中共国务院办公厅纪检组等机构对紫光管理人进行实名举报,并呼吁中共财政部专业国资机构对紫光集团资本进行重新评估。

12月16日,紫光管理人表示,过去几年中,赵伟国操纵紫光集团频繁通过巨额融资开展境内外并购扩张,导致负债规模过大,加之经营管理不善,紫光2020年爆发债务危机,现金流枯竭。

紫光管理人还称,包括审计和评估机构在内的第三方专业机构,经债权人、管理人、监管机构等共同选定;截至今年6月30日,紫光重整主体所有者权益为-442.78亿人民币(约合70.84亿美元),客观公允的市场价值约1214.78亿人民币(约合194.36亿美元),匹配拟化解债务约1376.09亿人民币(约合220.17亿美元),证明紫光集团资不抵债。

重整前,赵伟国实际控制的北京健坤集团持有紫光49%的股权,清华大学则通过清华控股持有51%的股权。但2020年11月紫光被中共政府工作组接管后,赵伟国已实际失去对紫光的管理权限。

专家:紫光出问题在所难免

美国加州大学洛杉矶分校(UCLA)安德森管理学院安德森预测中心经济学家余伟雄教授告诉记者,在中共呼吁并支持中国企业自主研发芯片的大背景下,紫光大举收购芯片公司,甚至狂妄到要收购台积电,肆无忌惮地举债收购,且没监督机制,必然会出问题。

作为中国最大半导体企业,紫光在中共政府支持下大肆收购芯片企业,仅2014至2020年间,就收购了二十多家公司。

除了全球最大晶圆代工企业台积电和全球十强IC(芯片)设计公司联发科外,紫光还曾在2015年试图以230亿美元收购美国芯片制造商美光科技(Micron),但以失败而告终。不过此举引起美国政府警觉,并将其视为中国公司利用政府融资全盘购买敏感技术的典型。美国出于国家安全考虑,开始将一些中国公司列入黑名单。

美国之音引述专家分析指,中共在半导体领域不循正轨、想“弯道超车”的战略注定失败。自2020年年底开始,紫光集团持续爆发债务违约危机。

台北资深创投人士、蓝涛亚洲总裁黄齐元表示,紫光是习近平母校清华大学的校企,也是十足国营企业,有“政府品牌”和中国芯片“国家队”的面子,但赵伟国疯狂举债大并购后留下的债务“一塌糊涂”,未来重整将是个“麻烦且庞大的工程”。

当被问及赵伟国质疑重整计划并实名举报的原因时,原中国社科院金融发展室主任易宪容告诉大纪元记者:“很显然,这牵扯到利益之争。作为董事长,他当然不愿意破产重组,而且他可能会被追究责任。”

易宪容认为,由于中共体制弊病,中共国有企业与政府官员一样,权力无限大,只要国有企业去主导,一定会把政府的钱、贷款及融资的钱骗到手,然后交给政府一个破产的企业,包括紫光集团,也包括武汉弘芯。

盲目造芯致大量烂尾项目

在中共政策支持下,中国一度涌现出大量半导体相关企业。据中国商业查询平台“天眼查”专业版数据,截至2020年10月27日,中国有超过27万家企业经营范围含“集成电路、芯片、半导体”。

2017年11月成立的武汉弘芯,对外宣称投资额高达1300亿人民币(约合200亿美元),曾被武汉列为明星项目,且连续两年被列为湖北省重大专项项目,并获得153亿人民币(约合24.48亿美元)的政府资金支持。

但2020年7月武汉官方披露,该项目随时面临资金链断裂风险。这意味着,武汉弘芯未生产出一颗芯片,即成为“垃圾”项目。

除紫光和武汉弘芯外,中国芯片破产企业比比皆是。据不完全统计,在2020年10月前的近两年时间里,四川、贵州、江苏、湖北、河北等多地百亿人民币规模的半导体制造项目先后烂尾,其中包括成都格芯、南京德科码、德淮半导体、贵州华芯通、河北昂扬微电子等等。

中共难达芯片自制目标

中共2014年6月发出的《国家集成电路产业发展推进纲要》声称,中共计划到2020基本完成技术先进的集成电路产业体系,2030年产业总体达到国际先进水平。而中共2015年推出的《中国制造2025》规划也声称,计划在2025年之前芯片自制率达到70%。

对此,余伟雄表示,很多技术不是砸大钱就能够发展出来的,还需要很多其它条件,“别说是2025年,即使到2035年,中共要实现70%的IC自制率都是不可能的。”

根据美国半导体研究公司IC insights的数据,中共投入数百亿美元之后,2020年中国国内晶片生产自给率仅达到15.9%,略高于2014年的15.1%。

谈到中国经济前景,余伟雄提醒投资者,目前中国经济整个大环境非常糟糕,要想投资中国企业,一定要特别小心,因为中国未来会有一个很大很长的阵痛期。

余伟雄认为,中共政府需要改变与世界对抗的这种方式,中共需要检讨自己,想想为什么以美国为首的西方国家会对中共实施制裁。另外像紫光、恒大等中国企业这种过度杠杆、过度扩充的投资模式需要有转折点。

责任编辑:连书华#

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