专题报导

经济下滑 北京放大招 市场未明显反应

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【大纪元2022年01月27日讯】(大纪元专题部记者李思齐采访报导)中共央行近日连续推出宽松货币政策,市场回应有限,尤其是中国股票A股市场反应冷淡。业内资深专业人士指出原因包括,中国整体经济下滑,及央行货币政策和美联储货币政策逆向。

2022开年,中共央行续推动货币宽松政策,尤其在1月17日起连续数日推金融市场推出和利好政策或释放利好信息,如调降中期借贷便利利率(MLF)和常备借贷便利(SLF)利率。MLF和SLF都是央行设立货币政策工具,两者区别主要在于借款期限长短。

所谓“利好”是股市用语,专指披露会刺激股价上涨信息,如上市公司业绩好转,银行信贷资金放宽等。但这次投资市场并未对央行接连的利好有明显反应。

1月17日,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,央行开展7000亿元(约合1120亿美元)中期借贷便利操作和1000亿元(160亿美元)公开市场逆回购操作。MLF操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点,超出市场预期,MLF利率降至2.85%,逆回购7天期利率降至2.10%。逆回购是央行向市场投放流动性的操作,即主动向一级交易商(商业银行、证券公司)购买有价证券,借出资金。

MLF是央行于2014年9月起实施的货币政策,以起到降低社会融资成本的作用,发放对象为符合要求的商业银行和政策性银行。这是自2020年3月降低7天逆回购利率和4月降低1年期MLF利率后的首次下调政策利率。

央行货币政策司宣布1月17日起执行新的常备借贷便利利率表。“隔夜”、“7天”和“1个月”三种期限的利率分别为2.95%、3.10%和3.45%,同步下降10个基点。

1月18日,央行副行长刘国强在新年央行首场发布会上表示,把货币政策工具箱开得再大一些,避免信贷塌方。他同时表示,金融部门应该更主动,要关切市场需求,如不关切就“哀莫大于心死”。1月20日起,贷款市场报价利率(LPR)1年起下降10个基点,5年期下降5个基点。

“资本市场本应有很大的反应,有财经专家预测是股价大涨,但A股不但没涨还跌了。”北美私人投资顾问Mike Sun与大纪元分享了他对此的看法。“照理券商股应该反应最快,涨幅在5%以上,甚至涨停,但这次很低,可见市场没买账。只有券商股、银行和保险股在护盘,这些都是‘国家队’。”

上海证券交易所综合股价指数(SSE Composite Index,简称上证指数)1月17日为3,541.67,18日升至3,569.91,但19日开始连跌三天,1月21日降至3,522.57。24日仅回升不到两个点后,25日跌破3,500点,收盘时跌至3,433.06,当日跌幅为2.58%。

深圳证券交易所综合股价指数(SZSE Component Index,简称深证指数)的走势和上证指数类似,1月17日升至14,363.57,18日增至14,391.39后,开始下跌;1月21日深证指数已跌过1月14日,24日略上调,但25日跌至13,683.90,当日跌幅为2.83%。

就当下市场走势,他分析:首先是美联储加息步伐越来越快,中美利差缩小,中国人向外投资的意愿比较强;第二是中国经济普遍不好,这样幅度的降息不足以带动整个市场大幅的反弹或上涨。

他说:“中共官方说去年吸引了多少外资,有些境外资金是提前进来,等利好的消息为套利来的,因为人家看到了中国经济方方面面的不景气,所以提前安排资金进入。”“港股就是个例子,港股的反应比A股要好。港股好是因为美股不好,资金没有地方去,进了港股。”

美联储拟加息和缩减刺激的信息已引起美国股市的波动。美国纽约证券交易所的综合指数(NYSE Composite)已从1月12日的17,353.76跌至25日的16,340.32。全球最大的加密货币比特币跟随美股的跌势,在本轮跌势中较其纪录高位已下跌近一半。

然而港股恒生指数(Hang Seng Index)却从1月17日的24,218.03上升至1月21日的24,965.55。虽然25日回落至24,243.61,但26日又小幅上涨至24,289.90,略高于17日的点数。

Mike Sun认为,估计在3月份左右降存款准备金利率。“但无论降息还是降准,调整幅度越来越小,北京可操作的空间有限。北京想扭转目前经济下滑的趋势需拿出更大有利投资者的消息,但北京做这些措施正遭遇美国将加息带来的冲击和更大的通胀压力。”

责任编辑:连书华#

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