中国经济数据表明需求疲软 政策效果有限

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【大纪元2023年10月14日讯】(大纪元记者林燕综合报导)消费者价格指数(CPI)在8月份反弹后,9月份出人意料地持平,表明需求疲软,北京为经济提供的托盘政策效果有限。

此外,中国通胀低迷和贸易额下降也引发外界担忧,尽管最近出现了一些恢复迹象,但世界第二大经济体仍然走得踉踉跄跄。

房地产危机将继续拖累中国经济,大型开发商碧桂园违约的可能性不断上升,引发全球投资者的新一轮不安情绪。三年COVID-19限制解除后,期待已久的消费者支出反弹已被证明是昙花一现。与此同时,预计出口将在剩下年内时间继续拖累经济增长。

中共国家统计局周五(10月13日)公布的数据显示,9月份的消费者价格指数(CPI)在时隔两个月后再度零增长,低于市场预期。今年年内已出现两度零增长、一次负增长。

而生产者价格指数(PPI)9月份同比下降2.5%,这是连续第三个月收窄降幅,但仍为连续第十二个月下降。

中国9月份进出口同比均下降6.2%,这是连续第五个月下降。

这些迹象表明,中国经济在经历夏季放缓后可能正在恢复,但最新的数据仍对受到一系列强大逆风打击的经济前景发出了警告。

中西经济周期错位 压力往中国一边倒

国内外市场利差也将压力倾泻予中国。从外部环境看,在欧美央行为了压制国内高企的通货膨胀,追求更高利率以抑制国内消费者和企业的消费和投资意愿。

以前中国生产、欧美消费的大周期基本一致,如今是欧美抑制通胀,中国防止通缩,外部高利率、高通胀环境对资本的虹吸效应不容忽视,这也将深刻影响中国经济未来几年的发展。很多机构都认为,中国经济将长期处于与欧美周期错位的过程。

随着西方消费者将支出从商品转向服务业,出口预计将拖累中国经济今年的整体增长——这与COVID疫情期间的情况形成鲜明对比,当时出口是罕见的增长支柱。

国际货币基金组织(IMF)本周将中国今明两年的经济增长预期分别从7月份的5.2%和4.4%下调至5%和4.2%。对中国预期的下调也促使IMF将2024年全球经济增长预测从3%下调至2.9%。

一些国内经济学家表示,经济痛苦可能要等到晚些时候才会完全显现出来。部分挑战将是抵御通缩螺旋,这是一种恶性循环,价格下跌和需求疲软相互加剧。

经济学家:信心才是经济恢复的关键因素

尽管如此,经济学家普遍认为当局的一些经济刺激措施过于零散,无法实现信心的持久恢复。许多人表示,信心是经济恢复中缺失的关键因素。

大陆经济学家、如是金融研究院院长管清友接受《第一财经》采访时说,“经济的核心问题不是我们经常讲的三驾马车,核心问题是一个活跃的市场、一个活跃的市场机制、一个比较良好的政府和市场关系,以及大家觉得明年比今年好、明天会更好的信心。”

美国银行的一项最新调查显示,尽管近期活动数据出现改善的初步迹象,中国消费者仍然对经济形势持悲观态度,预计工资上涨的受访者比例从8月份的29%降至26%,计划在未来六个月内增加支出的受访者只有31%,而两个月前这一比例为37%。

尽管最近官方公布的经济数据促使包括花旗集团在内的一些华尔街银行提高中国经济的增长预测,但市场情绪却与此形成了鲜明对比。

虽然在放开了疫情政策后,中国人恢复了购物、旅游和外出就餐,但越来越多的人需要精打细算每一笔钱。社交媒体平台上到处都是“消费降级”的讨论,分享选购平价洗面奶、工作装等各种日常用品的经验。

官方数据显示,过去几个月,中国的整体零售额同比增幅仅为个位数百分比。

居民新增房贷改善也可能昙花一现

9月份比较好看的官方数据是,以房贷为主的居民中长期贷款新增5470亿元,仅低于2020年同期的6362亿元,为近7年同期次高。

但是多位分析人士指出,这可能受到存量首套房贷利率下调落地等政策影响,不是长期的。因为在某些情况下,中共当局已经开始允许开发商提供更大的折扣,以出售住房库存。

国金证券首席经济学家赵伟表示,新增房贷或与稳地产措施落地等有关,后续还待进一步跟踪。

美国银行的调查发现,近40%的受访者预期未来一年房价会下跌,相较于8月份时这一比例只有27%。尽管各地政府实施了各种住房刺激措施,但受访者对未来六个月内购房或升级住房的计划保持谨慎。

外界认为,中国经济的一项迫在眉睫的风险就来自陷入困境的房地产行业。中国最大的房地产开发商之一碧桂园未能偿还6000万美元的贷款,并于本周表示可能拖欠近1900亿美元的债务。

此外,经济学家表示,北京在解决结构性不利因素方面也没有采取什么措施,例如人口迅速老龄化以及生产率增长放缓,这些都将影响中国的长期增长潜力。

2023年新生儿生育率仅为788万,创下历史新低,甚至可以说断崖式下降。相比之下,1941年(抗日战争)战火纷飞,瘟疫肆虐,出生率仍达到逾800万。◇

责任编辑:叶紫微#

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