中国股市听党话?美亿万富翁坚持不跟风投资

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【大纪元2024年10月05日讯】(大纪元记者林燕综合报导)全球资金投资公司GQG Partners是表现最佳的新兴市场股票基金。其高管毅然决定,宁愿看着中国股票疯涨,也决不跟风投资。

印度裔亿万富豪拉吉夫‧詹恩(Rajiv Jain)是资产管理公司GQG Partners的联合创始人兼董事长。他在印度北部出生和长大,在旁遮普大学学习会计,在阿杰梅尔大学学习金融,然后在迈阿密大学攻读MBA。

目前,GQG公司管理230亿美元规模的资产。

GQG今年的表现迄今为止非常亮眼,部分原因是长期持有低配仓位的中国股票。詹恩将中国股票持股比例控制在基准指数——明晟MSCI中国指数——权重的一半(12%)左右。

该基金的前八个月平均回报率为14%,轻松超过MSCI新兴市场指数9.6%的涨幅。

但到10月2日,随着中国股市集体飙升,GQG落后基准指数3个百分点。随着基准指数在短短10天内上涨超过30%,该基金今年取得的优异业务表现被快速抹去。

不过,詹恩仍坚持他的最初决定,并对此泰然自若,因为他认为这轮反弹转瞬即逝。他的看法与大多数同行截然不同。

过去三年这种兴奋都烟消云散

最新的中国股市疯涨让詹恩想起了2022年底的“重新开放交易”,当时北京结束COVID(中共病毒)疫情防控后也出现了类似的购买狂潮。但由于经济复苏失望,那次反弹在几个月内就失败了。

詹恩告诉彭博社说,“过去三年来,我们多少次看到这种兴奋”,最终都烟消云散。他的基金表现优于彭博同期跟踪的92%的同行。

他解释说,尽管当前北京推出的刺激措施(包括降息)有助于提振市场人气并为股市提供更多流动性,但当局需要解决的是陷入困境的中国房地产市场。

据彭博社之前的估计,中国至少有4,800万套房屋尚未完工。分析师估计,中国将需要高达5万亿元从开发商手中收购未售出的房屋,并将其改造成经济适用房。

詹恩指出,大多数中国人并不持有股票,但很多人持有房子或直接受到房地产市场的影响。因此,中共的优先处理事项应该是稳定房地产市场。房市对中国更广泛的经济稳定和公众信心至关重要。

他表示,最近的中国股市反弹过度,惠及消费科技股,包括阿里巴巴在内的中国科技股在MSCI中国指数中占有重要地位。随着投资者纷纷入市以弥补空头头寸,这些中国科技公司股价上涨。

根据贾恩的观察,这些中国网络消费公司的增长速度已黯淡了下来。阿里巴巴曾是中国新经济的明珠,但随着电子商务竞争加剧,其收入增长一直停滞不前。

詹恩补充说,即便在过去三年打击金融业和科技业等行业后,也很少有迹象表明中共正在将对国有企业的偏好转向私营企业。

“在中国,你得按照共产党的指示去做。”詹恩说。

中国股市一直在苦苦挣扎

因经济面临持续的房地产危机和通货紧缩担忧,中国股市一直在苦苦挣扎。今年早些时候,市场崩盘一度促使许多人涌向美国大使馆的微博账户求救。

中国股民对股市反弹的心情是复杂的,一方面是久违的兴奋,另一方面是担心转眼即逝。毕竟,中国投资者以前吃过很多次亏。

一位微博用户暗示股市在反弹后可能出现崩盘。“作为一名关注A股二十多年的老韭菜”,他写道,“现在的节日气氛就跟十年前一样,似曾相识。”

其他人则指出,缺乏有吸引力的投资选择助长了这种狂热。

一位用户写道:“自房地产崩盘以来,没有多少好的投资选择。因此,当变得没有什么可投资时,人们就会蜂拥而至,就像他们投资债券和股票一样。”

“远一点回想一下2015年5178那次,近一点回想2020年全国封城那次的医疗板块,这两次都经历过的情况是怎么样,这次就有可能会是怎样的情况,不会改变太大。”一位大陆资深投资人士在朋友圈写道。

野村证券警告说,中国股市的这波反弹是16年以来最大的一次,但反弹可能会转为崩盘,因为中国的经济基本面比疫情前还要弱得多。

以陆挺(Ting Lu)为首的经济学家在周四写给客户的一份报告中说,在最悲观的情况下,“股市狂热之后将是崩盘,类似于2015年发生的情况”。

他们警告,中国股市的泡沫正在酝酿,出现悲观结果的概率可能比乐观结果的概率要高得多。未来几个星期,中国重演2015年大起大落的风险将迅速上升。

责任编辑:林妍#

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