【大纪元2024年03月18日讯】（大纪元记者程静、易如采访报导）近日，中共证监会集中发布整肃资本市场的四项政策。专家认为，这是针对今年初中国股市暴跌，目前在国家队进场后虽然趋于稳定，但能维持多久是个问号。而中共不可能保护投资者利益，建立股市的初衷是为国企脱贫，种种说辞只是在营造股市荣景，骗外资进场。
证监会发四项政策 分析：吸引外资进场
3月15日，中共证监会集中发布了有关“提高上市公司质量”、“加强上市公司监管”、“加强证券公司和公募基金监管”以及“加强证监会系统自身建设”的四项政策文件，称要整肃资本市场，提振投资者信心。
对此，中华经济研究院助研究员王国臣日前对大纪元分析，“我觉得有几个原因，当然最主要的是，年初股市大跌衍生出一些问题，一是IPO上市，首次发行股票部分存在一些做假，或是审查比较宽松。”
“二是IPO过量发行，会稀释掉中国原本就不多的股市基金，所以整个股指，各家的本益比可能都会往下走，这也是某种程度限缩整个IPO的发展进程。”
再有，他认为，中共这些动作是跟做空有关，“所以这也是针对公募基金部分，限制整个交易的流动性，让整个股市不要太快地往下走。最终目的当然是抑制整个股票市场的流动性。”
中国问题专家王赫也对大纪元分析，这几年中国股市表现非常糟糕，几万亿美金的市值蒸发了。为了救经济，北京期望赶快把股市给振作起来。
今年1月中国股市暴跌，至2月初沪指跌至5年低点、约2666点。2月9日中国新年后，股市回升但也只是在3000多点徘徊。
周一（18日）A股截止收盘，沪指涨0.99%，收报3084.93点；深证成指涨1.46%，收报9752.83点；创业板指涨2.25%，收报1926.40点。沪深两市成交额超过1.13万亿元，北向资金今日净买入28亿元。
王赫分析，中共政策出台的根本点是吸引国内外投资者，“多年前就想要融资，通过资本市场来融资，主要通过证券市场来进行融资；把发展资本市场和发展股市当成一个战略性的措施来做。”
中共营造股市荣景 “国家队”能撑到几时？
据陆媒报导，近期北向资金加速进场。上周北向资金大幅净买入逾328亿元，创年内新高，这也是近8个月来最大单周净买入。今年以来北向资金累计净买入逾706亿元，超过去年全年。北向资金主要指外资。
王国臣分析，这一波进场应该都是国家队，尤其是海外的国有企业的资金汇回，然后支撑整个中国股市，但衍生的问题是，很多所谓的海外国有企业，基本上都是香港的国有企业。
他说，这样大量地从香港抽离资金，“香港的外汇结余也持续地在急剧萎缩，代表香港的外汇资金大幅被缩减。”“我们现在也在关注香港的经济跟金融稳定。”
目前看来，他说，“国家队从海外抽离回到中国大陆的资金，是大于外资往外跑，可是掩盖不了整个在中国大陆投资的证券业外资外流的情况。”
王国臣还表示，“虽然经济数据假象会有，但中共是要营造一个股市的荣景，问题是，它也不敢说要护盘到什么点，北京也知道资金不够用，所以没有喊要护到3300点或3200点，只能是有多少钱就去填多少坑，所以我觉得外资或者是民众其实也看得很清楚。”
“我的最主要观察点是，股市能不能至少涨回到3200点。可以看得到是，股市基本上每天还是在三千多点起起伏伏”，“这代表很多从海外回来的资金，事实上都打水漂了，因为这些资金回来把股价往上抬一阶，在中国大陆的证券业的外资就趁机卖掉往外跑。”
“所以持续下来，我觉得海外资金也撑不到两三个月，应该就会烧完。”王国臣说，从一月股灾开始，国家队就去救股市护盘，“这一块延续下来，可能最多两三个月，海外资金也都会出问题，国家队的海外钱大概也会烧尽。”
提高整个上市公司质量？分析：预期不会有效
值得注意的，王国臣认为证监会的弦外之音是，“去年前证监会主席易会满提出中特估（中国特色价值的估值体系），换成白话说就是，要大量地提高中央企业在证券市场的比例，这个可能呼应到所谓的‘提高上市公司质量’。”
“这样国有企业的市值就会往上升，而国有企业的投资也比较多，这也符合习近平比较强调的，做大做优做强国有企业。”
所谓“提高上市公司质量”，王国臣说，就是提高国有企业在证券市场中的重要性跟稳定的作用，但问题是有没有效？
“当然没有效。”他认为，现在中国股市不振，有几个原因，第一整个外资在跑，应该说制造业的外资在跑，第二证券业的外资因为国安法的关系也在跑，所以，整个资金对中国没信心，这才是造成股市崩跌的原因。”
“但是当局现在显然没有往这个方向走，当然预期是无效的。如果是权贵企业，它的效率会更糟糕，所以要查贪污啊，过一阵子就要抓贪啊。”
他说，对于民营经济，因为从房地产到各行业都在爆雷，民企大部分亏损情况下，你去投资可能会亏损，轻则咎责，严重的会被抓去认为有贪污问题。“所以他们会尽量避免投资民营经济，而去支撑比较熟悉或是资本比较雄厚的国有企业，使国进民退的现象加剧。”
中国股市运行近30年，上市公司的质量仍然问题重重，王赫认为，是整个上市发行机制出了很大问题。迄今上市公司已达五千多家，“这导致大量的低质公司，一些僵尸企业产生，因为它有壳资源，还在运作，还在活下来”。
但是，他认为，最核心问题是，“上市制度的口子放开后，没有配套，退市这一块没有相应的跟进。如果上市和退市能配合起来，优存劣汰，让市场来说话，来发挥绝对作用，但是中共很难做到这一步。”
保护投资者利益？分析：建股市初衷就为国企脱贫
在西方世界，美国、英国等国家的股市能健康发展，王赫表示，核心问题是，它一定是一个投资市场，要保护投资者利益。
他说，“我做个投资者，在这个股市里我老是挨宰，我还会继续玩吗？不可能的事。所以，中共当局其实也是认识到了中国股市的根本问题所在，所以这次喊出了这个口号，以保护投资者为它的核心、中心课题来做这个事情。”
“但现在的问题不是这个口号本身，而是，它是不是真的能够把这个口号做下去，落实下去，这才是问题。它目前出台的一些政策基本都是治标不治本。”
王赫说，中国股市当年之所以产生，就是为了国企脱贫、为国企筹资。那么，现在上市公司里的国企，占了规模的一半。而国企里面，它的上市公司和公司的母体之间，按照西方来说是要进行严格区分。
他举例说，比如中石油，它有一个股份公司上市了。它和它的母公司中石油集团两者之间在财务上没有进行彻底分割，没有建立一个防火墙。所以，中石油就可以直接占用上市公司的资金。像这样非常明显的，是个圈钱割韭菜的做法。
“所以，国有企业这一块上市，企业制度不解决，中国的股市基本上是活不下去了。”
对中共专家说中国股市是一个融资市场，王赫认为，“说白话就是一个圈钱市场。进入股市的人都被割韭菜，特别是中国股市是以中小散户为主，所以被割得非常厉害，‘被圈钱’成为中国股市标志性的一个特点。”
分析：治标不治本 中国股市难救
高盛集团财富管理业务首席投资官莫萨瓦尔-拉赫马尼（Sharmin Mossavar-Rahmani）本月初表示，对中国股市，“我们的观点是，人们不应该在中国投资”。理由是，中国经济增长放缓、政策制定不透明以及对中国股市的疑虑。
王赫认为，从目前来看，它现在只是治标，还没这个勇气，或者没这个胆量来治本。“中国股市要重塑一些基础制度、基本制度，要从这里着手，其实就等于把这个股市重建。”
股市有个周期，在周期下降时进来抄底，等它上升再抛出去，不就赚钱了吗？但是王赫说，中国现在的问题是，经济走势非常糟糕。如果经济衰退持续下去，中国的股市提振是没有基本面的。
他说，“它目前这个政策可能会起一定作用，但是如果仅仅维持在治标的层面上，中国股市从中长期来讲，还是活不了。”
责任编辑：房夏焥#
