【大纪元2024年04月01日讯】（大纪元记者薛明珠报导）如何在错综复杂的经济环境中，面对挑战、把握机遇？加大洛杉矶分校（UCLA）安德森预测中心经济学家俞伟雄，在3月的网络讲座中，给大家带来了专业的美中经济数据分析和观点，或对大家有所启发。
俞伟雄博士，于1995年获得国立台湾大学金融学本科学位，2006年获得华盛顿大学经济学博士学位。2011年以经济学家的身份，加入加州大学洛杉矶分校安德森预测中心。在经济预测中心，他专注于经济模型的建立、预测，以及对中国经济及其与美国经济之关系的研究和预测。
通胀持续 低利率时代结束
根据美国劳工部公布的数据，2月份的消费者价格指数（CPI），同比上涨了3.2%；在排除食品和能源后的核心CPI方面，同比上涨了3.8%。
俞伟雄博士表示，2月份的通胀率是一个非常高的水平，基本维持在自1990年代初期以来的最高水平。
安德森中心最近的预测表明，通胀率不太可能降至美联储希望达到的目标——2%。根据他们的估计，美国的通胀率今年可能会降至2.9%，明年可能会降至2.6%。换句话说，美国的通胀率将持续维持在较高的水平。
“所以美联储的短期利率，也会维持在高位。我们预期今年平均利率大约是5.2%，明年下降至4.4%，这个数字对很多投资者来讲，还是一个非常高的数字，现在的房贷利率也是非常高的。”
俞博士说，从2000年开始，美国的实际利率基本上是处于负利率的状态。通常负利率，会造成通货膨胀，但在过去20年的大部分时间里，美国虽然处于实际负利率状态，但却没有造成通货膨胀。
2020年3月，美联储为应对新冠（COVID）疫情，推出了“零利率+量化宽松”政策，结果造成了非常严重的通货膨胀。俞博士称，当前的实际利率，实际上并不高，实际利率只是回归到一个相对正常的水平。
实际利率是指剔除通货膨胀率后，储户或投资者得到利息回报的真实利率。美国实际利率的历史平均值在1.5%至2.5%之间。计算实际利率有一个简单的方法，可用名义利率减去通货膨胀率。
俞博士表示，美联储的目标是，将实际利率维持在大约1.5%的水平，因为实际利率过低会导致通货膨胀，而过高则会导致经济紧缩。
美国经济强韧的6大原因
最近，美国经济数据表现强劲，安德森中心预测，美国今明两年的GDP增长将维持在2.5%左右。俞博士表示，在过去两年中，由于美联储持续加息，同时出现了利率倒挂的现象，根据历史经验，美国出现经济衰退的可能性相当大。但最近几个月的经济数据显示，美国经济陷入衰退的可能性已经大幅降低。
在高利率的情况下，为何美国经济未出现衰退？俞博士认为有以下六个原因。
第一个原因是，由于页岩油开采技术的革命，美国目前是全球最大的石油和天然气生产国。尽管在疫情期间，美国的石油和天然气生产受到了巨大冲击，但现在不仅已经完全恢复，甚至还超过了疫情前的生产水平。
俞博士指出，美国石油天然气产量屡创新高，不仅带来了收入，也创造了大量的就业机会，还抵消了俄乌战争导致的停滞性通胀。
第二个原因是，俄乌战争和中东战争导致美国国防工业的武器弹药订单激增。
根据美联储的数据，自俄乌战争以来，美国国防和航空航天领域的工业生产，增长了17.5%。俞博士指出，战争需要大量的武器，消耗惊人，消耗了美国的库存；然而，武器弹药订单的激增，也为美国创造了收入和就业机会。
第三个原因是，美国联邦政府通过了三项重要法案。其中包括2021年的《基础设施投资与就业法案》（Infrastructure Investment and Jobs Act）、2022年的《芯片与科学法案》（CHIPS and Science Act），以及《降低通胀法案》（Inflation Reduction Act）。
俞博士指出，这三项法案，使州政府和地方政府能够将资源投入到基础设施建设和刺激消费上，从而在一定程度上推动了美国经济的发展。
第四个原因是，美国工业地产的热潮。俞博士指出，过去一两年，美国工业厂房建设迅速增长，从平均每年的800亿美元迅速增加到2,200亿美元，这是历史上前所未有的现象。美国强劲的工业地产，基本上抵消了住宅地产对经济的负面影响。
俞博士还提到，最近美国房地产建设已经开始复苏，高利率对房地产市场的影响，可能已经结束。自2008年金融危机以来，美国房地产长期处于投资不足的状态，导致房地产市场长期供不应求。因此，即使在高利率的情况下，房价也没有多少下跌的空间。
他补充说，商业房地产，特别是办公楼，前景不太乐观。似乎弹性工作已经成为主流，导致公司对办公空间的需求减少。目前，办公楼的价格大幅下跌，办公地产市场面临着结构性的冲击和变革。
第五个原因是，俞博士指出，与人工智能相关的投资项目，不太受利率影响，尽管目前利率较高，这也是英伟达（NVIDIA）股价大涨的原因之一。
第六个原因是，生产力的增加。俞博士指出，人工智能会增加社会生产力。但是，人工智能将逐渐取代许多现有的工作，无论是白领工作还是蓝领工作，这是一个重大问题。
最近，高科技产业已经出现了这种迹象，公司实际上很赚钱，但却不断裁员。俞博士表示，这可能与人工智能的发展直接相关。◇
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