【大纪元2026年04月07日讯】近年来，中国汽车行业内卷，价格战此起彼伏，汽车企业盈利能力大幅减弱。日媒依据2025财年财报统计发现，比亚迪等5家车企合计净利润同比减少16%，这也是武汉病毒（COVID-19）爆发2020财年以来的首次减少。
4月7日，日本经济新闻中文网报导说，该媒体统计了5家销量超过100万辆、截至4月4日可连续5年以上比较业绩的车企，包括比亚迪、上海汽车、吉利汽车、长城汽车、广州汽车。
这5家车企2025财年的合计销售额增长7%，达到约2.12万亿元（人民币，下同），净利润却减少16%，降至约600亿元。这是自疫情爆发的2020财年以来，净利润首次减少。
报导说，销售额连续5个财年增长，但增长率放缓。其中，3家车企出现利润下降或亏损。
最大车企比亚迪的净利润下降19%，降至326亿元，占销售额6成的国内业务的毛利率仅为17%，低于海外业务的19%；浙江吉利控股集团旗下的吉利汽车控股也出现下滑，每辆车销售额同比下降8%。
国企广州汽车集团亏损87亿元（上年盈利8亿元），这是广汽2010年在香港上市以来，首次亏损。销量为172万辆，同比减少14%。
此外，国企上汽集团整体盈利能力也在下滑，合资业务产能过剩，公司销量为450万辆，较2018财年的高峰下滑了近4成。
报导指出，汽车过度竞争，又面临生产成本上升、销售价格下滑的压力下，整体呈现“薄利多销”的状态，挤压了各企业的盈利空间。
随着盈利能力下降，各企业的现金流（CF）也在恶化。以比亚迪为例，显示主业现金收支的营业现金流减少，自由现金流（FCF）时隔5个财年出现赤字。
现金流（Cash Flow）与自由现金流（Free Cash Flow）的核心区别在于“可用性”。现金流是企业在特定期间内的现金流入与流出总额，反映流动性；而自由现金流是经营现金流扣除维持业务所需的资本支出（Capital Expenditure）后的剩余现金，是企业真正可自由支配的资金，也是衡量企业真实盈利能力、偿债能力及分红能力的关键指标。
今年1月中旬，中国汽车工业协会预计，2026年中国新车销量（含出口）仅同比增长1%，整体呈现停滞态势。
责任编辑：夏松#
