【大纪元1月1日报导】(中央社记者吴孟雯台北一日电)南亚大地震后，外资大量撤离南亚地区，马来西亚地处北部影响较小，外资撤离马来西亚情况较不明显，建弘投信马来西亚基金经理人刘正毅表示，马股去年表现优异，预估今年在货币供给强劲、外资持续流入、吉隆坡综合指数本益比偏低下，马股可望挑战公元2000年高点。
刘正毅指出，看好今年马股的原因，资金面是最重要的因素。马来西亚当地货币成长强劲，马国中央银行透过市场公开操作吸收过剩资金，马国央行吸收的资金在2003年初只有 700亿马币，到目前为止已经增加到1317 亿马币。
外资从2004年初到第三季，估计流入马国股市247亿马币，外资占马股总市值，从2003年的15%成长到2004年底已达20%，仍然低于摩根市丹利资本国际(MSCI)应有的权重，显示2005年外资法人对马股还有加码空间。
在汇率方面，马币采取钉住美元政策，币值相对被低估，目前马国政府无意放手让马币升值，虽然马币潜在升值幅度估计约 10%，但今年上半年马币汇率变动可能性不大，外资仍然会以此题材进场卡位，持续加码。
刘正毅表示，股市指数表现与经济成长率呈现同向发展，马股2004年指数上涨幅度低于经济成长率。由于全球景气走缓，电子业需求不振，油价维持高档，货币政策趋紧，领先指标短期维持修正走势，今年马国经济成长率预估从高峰期开始减缓，无通货膨胀疑虑，长期处在低档的利率，今年上半年内应该不会调升，除非美国升息幅度超过预期。
刘正毅认为，马股将在第一季景气落底股价修正完毕，第三季出现高点机会最大。就本益比来看，马股目前平均本益比约15倍，仍处于本益比新低水准，股价相对具吸引力，今年预估可达到16倍。
他认为，今年马股最看好的产业，包括金融业、博彩业、电信业、公共工程业、汽车业等。
马国的银行业最重要利多是第二轮合并，包括新加坡政府Temasek购并Malaysia Plantation、EONCaptial、ECB等。今年下半年马国政府若开始升息，对银行股影响为短空长多。景气持续成长与企业资本支出增加将带动企业放款成长。
博彩业则在政府打击非法业者下，当地消费热络，彩券市场连续两年成长，2004年整体销售成长 12%，预期今年可维持6%以上成长。赌场部分，成长动力来自于预估2005年到访旅客成长5%，拓展海外业务客房数成长20% 。
电信业方面，无线通信承租户2004年成长超过 20%，这股动能将持续到今年，随着覆盖率提高到85%至90%，预期普及率在2005达到 60%。手机、通话费率持续下降将有效带动普及率增加，相对于新加坡 80%、香港106%，马国可望在 2年内达到 70%。
公共工程方面，第九大马计划 (2006年至2010年)开始暖身，2005年预估释出四项公共工程，总合约金额超过 270亿马币。拓展海外业务方面，印度计划未来10年释出总合约达5700亿马币的公共工程，马国企业中Gamuda、 IJM等在印度深耕已久，潜在商机可观。
在这次南亚大地震后，重建概念股近日开始表现，汽车业方面，整体汽车销售2004成长率为 18%，今年则预估可达 14%，主要是汽车大厂将提供更多车款与更低价格，以迎接东盟自由贸易区 (AFTA)的来临，藉由与国际汽车大厂合作，成为东南亚汽车配销中心，未来马币若升值，汽车业受惠幅度最大。
