【大纪元9月5日讯】(自由时报编译王锦时／特译)目前市场普遍预期，美国联邦准备理事会（Fed )在9月18日的决策会议中将会降息，根据过去27年来的纪录显示，每次Fed开始降息，日本以外的亚洲股市在九个月之后就会上扬，并且不但绝对值上扬，与其他区域股市相比也是上涨。
在过去27年来，这种走势只有少数例外，不过，花旗集团首席亚洲策略师罗斯根及他的同事所撰写的研究报告却指出，目前的情况与1980年4月或1998年9月当时的情况并不一样，其中最大的差别是，目前亚洲区域内，尤其是中国、香港、印度、印尼、新加坡、南韩的股价，已比当时贵了很多。
花旗集团的研究发现，亚股随着Fed调降联邦资金利率而上涨时，其平均股价净值比为1.2倍。不过，以往在Fed降息时，曾经两度出现亚股仍然下跌的情况，当时的平均股价净值比为2.3倍；目前亚股的股价净值比为2.6倍。
但是，这次也可能出现不同于以往的结果，因为亚洲也可能与美国分道扬镳，也就是即使美国经济大幅减缓甚至陷入衰退中，亚洲仍会持续强劲成长；如果发生这种情况，投资人将愿意以更高的溢价持有亚洲的股票。
在美国经济情势方面，有经济学家认为，近来美国信用市场紧缩的现象，可能已经开始影响民间消费，这将导致美国经济陷入衰退的风险逐渐攀升。美国前财长、现任哈佛大学教授桑默斯表示，房市疲软、信用紧缩、不确定感及市场波动不断升高，再加上财富缩水，导致经济衰退的风险升高。
目前分析师都在等待本周汽车销售及就业报告出炉。瑞士信贷分析师巴塞尔表示，如果信用紧缩情况蔓延到汽车市场，汽车业将继房地产业后第二个疲软的产业，若是如此，市场恐慌心理将进一步加深；包括摩根大通、雷曼兄弟、美林等都已调降美国经济成长预测值。
因此，美国银行经济及策略主管藤井知子就预测说：“Fed很有可能不仅在9月降息，还会在10月降息。其最重要的指标就是，就业成长情况更加明显减缓。”至于欧洲央行在本次会议中将不会升息，不过由于欧洲经济表现仍然强劲，未来欧洲央行不排除会升息。
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