【大紀元8月27日訊】(美國之音報導)美國經濟最近壞消息不斷，復甦力度受到質疑。美聯儲正在召開年會，會議傳達何種信息倍受矚目。
馬克．吐溫說，歷史就算不能週而復始，至少也會合轍押韻。本星期，美聯儲主席伯南克將對這位文學大師的詼諧感受格外深刻。
一年一度的美聯儲和其他央行行長會議正在懷俄明州召開。市場將密切關注伯南剋星期五主題發言的每字每句。
時光倒流七年，美國經濟疲於擺脫互聯網泡沫衰退。在2003年5月6日美聯儲公開市場委員會的閉門會議上，甫任聯儲理事的伯南克針對通縮發出了警告。
後來公開的會議記錄顯示，伯南克認為，美聯儲幾十年來第一次面臨過高，而不是過低估計通脹的可能。他說，委員會應該制定方案，確保“從常規降息向非常規操作無縫過渡。”
伯南克的前任格林斯潘在2007年出版的自轉<<動盪年代>>(The Age of Turbulence)第11章中寫到，他在2003年初並不相信美國存在通縮風險，因為美國畢竟已經擺脫金本位制度多年。但他後來改變了觀點，聯儲在兩年內將基金利率下調了5個百分點。
眼下，美國失業率居高不下、總體需求萎靡不振、價格水平持續偏低等通縮症狀再度出現。伯南剋星期五發言的時候，市場關心的是，已經無息可降的美聯儲，是否會採取伯南克七年前提到的非常規操作。
瑞士信貸駐紐約的美國經濟師傑伊．費爾德曼(Jay Feldman)說，財政政策已經無路可走，美聯儲可能會選擇擴大量化寬鬆措施。
費爾德曼：“美聯儲可能做的，是把不久前重新啟動的國債收購繼續下去。在經濟繼續惡化的時候，聯儲可以擴大其資產負債表。”
美聯儲在8月上旬決定維持略高於2萬億美元的資產負債表規模，將到期收回的抵押貸款支持債券資金用於購買兩年期和10年期國債。這實際上重新啟動了量化寬鬆政策。
哈佛大學肯尼迪政府學院國際投資與貿易教授羅伯特．勞倫斯(Robert Lawrence)說，從日本2001年以來數次注入流動性的經驗來看，如果沒有市場信心和總需求的恢復，量化寬鬆扼制通縮的效果相當有限。
勞倫斯認為，聯儲現在最好按兵不動，但財政政策仍可有所作為。在他看來，和長期的通脹相比，短期的通縮才是燃眉之急。
“我不同意短期內聯邦政府甚麼也不能做的判斷。正是因為我們沒有持續財政刺激，正是因為刺激的力度不夠大，我們的經濟才會在刺激效果減弱時出現走軟。”
美聯儲決策圈對美國經濟狀況的評估分歧很大。聖路易聯邦儲備銀行行長詹姆斯．布拉德最近數次在媒體露面，強調通縮風險，呼籲聯儲繼續向市場注入流動性。
堪薩斯城聯邦儲備銀行行長托馬斯．霍尼格則認為，美國經濟復甦仍然穩固，聯儲的利率政策應該更多著眼於防範遠期通脹。
伯南克沒有就這些高級幕僚的公開辯論發表任何評論，也沒有就近期是否會擴大流動性投放作出任何暗示。聯儲主席一般會在重大政策調整之前或多或少地使用“聯儲辭令”(Fed-speak)對市場作出一些暗示。伯南克的沉默吊足了市場胃口。
星期五，在伯南克發言之前，美國商務部將公佈今年第二季度的修正數字。
曾經擔任克林頓總統經濟顧問委員會成員的勞倫斯說，由於國內需求增加和利率因素，二季美國貿易逆差將大大超過原先的預期，GDP數字下修在所難免。
勞倫斯：“直到今年5月前，我們看到復甦走強。但5月後又弱了下來。同時，由於希臘和其他國家，我們看到美元走強，這對出口肯定是不利的。”
接受彭博和道瓊斯新聞社抽樣調查的經濟學家預測，美國二季度GDP將從原先公佈的2.4%下調到1.4%。費爾德曼所在的瑞士信貸也有類似判斷。
華盛頓郵報認為，聯儲目前的主流共識既不傾向於認同通縮威脅，也不傾向於宣稱復甦穩固，而是界於二者之間。這種共識大約可以表述為：持續擴張仍有可能，通縮不太可能，零利率在一段時間內仍然合理。
在星期五的發言中，伯南克如何承認美國經濟最近頻傳的壞消息，同時避免進一步打壓市場信心？如何表明美聯儲仍然有技可施，同時避免過早承諾行動計劃？市場拭目以待。
