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大陸CPI、PPI數據出爐 通缩風險增加

去年12月份大陸CPI按年上漲1.9%,創2018年6月以來新低,預期2.1%,前值2.2%。圖為北京市民正在購買蔬菜。(法新社)
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【大紀元2019年01月10日訊】(大紀元記者劉毅報導)1月10日,中共國家統計局宣布了去年12月份的居民消費價格指數(CPI)和工業生產者出廠價格指數(PPI)。有分析師認為,數據顯示大陸通缩風險增加。

數據顯示,12月CPI按年上漲1.9%,創2018年6月以來新低,預期2.1%,前值2.2%;PPI按年上漲0.9%,創創2016年9月以來新低,預期1.6%,前值2.7%,環比下降1.0%。

據華爾街見聞報導,華爾街見聞首席經濟學家鄧海清對此表示,2018年12月CPI、PPI雙雙低於市場預期,CPI重回1時代,PPI則直接回到0時代。2018年四季度蔬菜價格下跌回歸常態,CPI趨勢性回落。此外,油價回落對CPI非食品下降拉動明顯,油價相關的交通通信是導致CPI同比回落的主要因素。油價是導致PPI回落的主要因素,同時黑色等也帶動PPI下行。

據《香港經濟日報》刊載分析師的分析表示,上海證券首席宏觀分析師胡月曉說,消費品價格絕對水平在中國新年因素作用下將有回升,料上半年CPI按年升幅以平穩為主,但在基數作用下,下半年或有較大幅度下降。

華寶信託宏觀分析師聶文預計,由於上游價格快速下降,後續看由於環保和供給側改革帶來的紅利結束,很可能工業領域通縮或提早至今年。

中原銀行首席經濟學家王軍認為,PPI下行趨勢明顯,2019年不排除再次出現月度負值,工業品通縮有可能幽靈再現,將極大影響上游企業利潤和就業狀況。他表示,若未來緊信用情況不能得到有效緩解,甚至還將延續,「債務—通縮」風險或需進一步引起警惕。

崑崙宏觀張瑋也表示,通縮的直接後果是引發「債務—通縮」陷阱。由於此次通縮的始作俑者是原油,因此「債務—通縮」可能會經歷一個由上游產業自上而下的傳導。不僅如此,由於價格在上下游產業鏈中具有傳導性,上游產品的價格回落勢必傳導至下游產品,並引發全社會產品價格的普降。如此,便實現了通縮陷阱自上而下的傳導。

中金公司的報告認為,短期內,通縮壓力上升意味著企業、居民和政府部門的名義收入均面臨明顯減速的壓力。#

責任編輯:林琮文

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2019-01-10 3:40 PM
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