【大紀元2019年03月20日訊】（大紀元記者張東光報導）道瓊指數週二（19日）收報25,887點，50日均線25,177點超過了200日均線的25,165點，技術面呈現「黃金交叉」的買訊。50日均線代表股價中期趨勢，當此一趨勢超過200日均線長期趨勢時，表示股價中期動能轉強，反之則表示中期動能轉弱。
據FactSet統計，自2009年7月到2016年4月，總共出現了五次這樣的「黃金交叉」，其後道指四次上漲、一次下跌，平均漲幅為17.44%。
然而，「黃金交叉」的後勢上漲效應在牛市初期和中期較為明顯，一旦指數呈現一個高檔整理型態（就像現在），該指標反而容易成為中期的反向指標。
例如，道指去年12月19日出現50日均線跌破200日均線的「死亡交叉」，三天後大跌6.6%觸底，此後又大漲19%。換言之，若當時參考此一技術面賣訊進行操作的人，很可能將持股賣在相對低點，然後很長的時間眼睜睜地看著股價上漲。
這種技術指標在股價上漲（或下跌）趨勢明顯時相當有效，但由於此時道指的位置仍未突破去年的高峰，技術面只能判定是反彈波，而反彈波結束後很可能再度出現另一波兇猛下跌的修正波，因此多數技術分析師對目前道指的「黃金交叉」現象並未感到特別興奮。
此外，這種技術面的「黃金交叉」或「死亡交叉」有其落後性，例如當前道指已較去年底低谷大漲約19%，此時出現的黃金交叉反而是落後指標。
據此，如果多數投資人預期道指未來一段很長的時間頂多在一個較大的區間整理，技術面黃金或死亡交叉的參考性將降低，取而代之的是以指數的相對高、低點進行區間操作，或是將當時市場極端的情緒進行反向解讀。
如同去年底道指較歷史高峰回跌19%，那斯達克和標普指數淪入熊市領域時，市場的悲觀氣氛達到頂點，反市場的買進反而可創造獲利契機。
而此時，道指已自去年低谷大漲19%，距離歷史高峰僅差不到4%，是不是獲利了結的賣點還很難說，因為市場的樂觀情緒仍舊有所保留，股價或許還有進一步攀升的空間，但操作難度卻越來越高了。
責任編輯：葉紫微
