【大紀元9月20日訊】（大紀元記者葉淑貞編譯）美國抵押巨人房地美及房利美（簡稱為二房）的股票，在過去一年之內已經損失了其價值的90%。美國政府在九月七日宣布接管兩家公司，並停止支付普通及優先股票的股利之後，股價又再度急降。當八日（週一）股市交易啟開之後，二房的投資者的手中股票價值將幾乎全部歸零。
普通股票及優先股票的股東不像一些人擔心的那樣，會毫無保留地全部消滅，但是當股票繼續交易，可能對投資者來說，無明顯的不同。在財政部部長鮑爾森七日宣布的接管計畫下，普通股票持有人的權利也會被剝奪。
鑑於二房在過去一年之內，都有數十億美元的損失，且當房價持續歷史性的下滑，預期有數以億計的更多損失會出現，股價不可能會很高，而這將降低股票持有人選擇董事會或是以其他方式監督管理的權利。
損失者眾多
由於二房在過去認為是最穩當的大型績優股，許多散戶及大型機構都擁有兩房的股票。因此，兩房被政府接管，原本股東手中股票價值消失後，市場一片哀嚎聲，影響範圍相當大。
根據晨星（Morningstar）基金評等公司的紀錄顯示，持有房地美股票的大戶包括：Legg Mason共同基金公司的其首席投資長比爾米勒（Bill Miller）、洛杉磯的資本研究與管理（Capital Research & Management）、聯博資產管理公司（Alliance Bernstein）和澤納投資管理（Pzena Investment Management）。
而房利美的大股東則有像聯博、資本研究與管理和舊金山的道奇考克斯（Dodge&Cox）；其他還有如：Genworth 金融公司和大都會人壽（MetLife）這樣的持有許多二房的優先股的公司；而各區域銀行所遭受的損失最為顯著。
米勒是房地美的最大的股東，截至7月31日為止擁有公司的12%的股票。其他房地美的投資者截至6月30日為止，包括有洛杉磯的資本研究與管理，擁有10%的股權及聯博和澤納投資管理，兩者各有6%及5%的股權。
而根據LionShares.com的資料，房利美普通股的持有人，則包括有聯博，持有12%的股份；舊金山的資本研究和道奇考克斯都各擁有11%的股份。
政府表示，隨著時間的經過，政府將以購買高級優先股票的方式，調整二房的資本結構。政府說：「已經存在的優先股將繼續交易，擁有這些股票主要是區域銀行，這些銀行遭受的損失最嚴重。」
財政部表示，如果銀行相信其所擁有的二房股票使資本下跌到低於規定水準的話，他們應該向其管理者求救，而這代表財政部承認優先股的價格可能下滑到甚至超過前所未有的水準。
鮑爾森說：「聯邦銀行機構正在評估暴露在二房風險之下的銀行及儲蓄。聯邦銀行機構鼓勵信託機構，如果他們相信損失可能使其監管資本減少到低於良好資本以下，應該要與他們的主要聯邦監管機構聯絡 。」
實際上，二房優先股票完全被殲滅的可能性，是導致持有二房股票的區域銀行及主要的保險公司星期一股票下降的主要原因。
米勒的處境
政府的干預是在Legg Mason的米勒發佈大量購買房地美的股票之後的一個月。米勒之所以有名，是因為15年以來，他所管理的Legg Mason Value基金一直是打敗史坦普500（S&P 500）指數的人。但是這個頭銜已經在2006年結束了，且自從那時開始，該基金的表現遠遠落後史坦普500指數及其他大型基金。
然而，持續惡化的情況並不影響米勒的看法。他已經擁有房地美的股票一段時間了，當房地美的股價在過去一年之中猛降時，米勒反而加碼買進房地美。當房地美的股票在市場上每股有動人的34美元時，Legg Mason在2007年底擁有1,500萬股。然後在第一季，倍爾斯登（Bear Stearns）崩潰發生時，股票下滑至每股只有十幾美元時，米勒的持股膨脹為5,000萬股時；而在7月31日時，當房地美股價低於10美元時時，他已累積到擁有8,000萬股。
房地美的股票在週五閉市時時，每股價錢為5.10美元，但是在當財政部新計畫的消息開始流傳開來之後，在幾小時的時段之後，交易價格卻降到只有3.5美元而已。
許多市場分析師表示，米勒的投資策略已經完全不符合市場的走勢。目前整個金融系統在減少借貸及財務槓桿，但米勒特別喜該類公司，使得其基金的表現屬於最差的。
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