5.5投機股
一、投機股的意義
市場作手（如國際炒家、主力大戶、公司派作手等）可以操縱大多數籌碼，而使股價暴漲暴跌的個股，稱為「投機股」。
投機股是沒有基本面及業績題材支撐的股票。這種股票無法以「本益比」來測定股價是否合理，展望未來，亦乏善可陳；且股本較小，容易受到主力掌控，股價之變動，完全取決於人為的炒作，往往猛漲猛跌，起落幅度甚大。
下列六種股票，極易成為投機股：
（一）新上市的個股；
（二）有專利權等無形資產，能促使股價上漲的個股；
（三）由商譽較大的大型財團併購的小型個股；
（四）公司派作手在內的業績表現良好之小型股；
（五）與主力大戶關係良好之小型股；
（六）公司經營者本身就是作手的中小型股。
二、主力作手的特點
在自由市場中，投機活動被視為具有平衡市場波動的作用。主力作手包括短線主力與中線主力，其特點如下：
（一）短線主力的特點
1.吃進的籌碼，只佔發行股數的5%至10%；
2.吃進籌碼的時間短，如此才不易被發現；
3.漲幅約為10%至20%；
4.快進快出。
（二）中線主力的特點
1.吃進的籌碼較多，約佔發行股數的30%以上；
2.漲幅約達50%；
3.股價拉高，都配合多頭上漲行情；
4.由於拉高漲幅較大，唯有大行情才能吸引散戶進場，因此講求順勢操作。
5.由於鎖定較多籌碼，故要較多時間分批出貨，不只高檔出貨、中檔出貨，甚至還採用壓低出貨。
三、投機股的股性
投機股是指股價因人為因素而造成暴漲暴跌的股票。由於股性暴漲暴跌，故常發生在一些股本較小的小型股上。投機股的股性，有三項特徵：
（一）投機股本身同時具備「利多」與「利空」因素，當主力吸足籌碼後即鼓吹利多因素，來吸引投資人買進；而在股價拉高出貨之後，又期望放空獲利，即大肆放出利空因素，甚至造謠，使股價暴跌。
（二）小型投機股，通常採「短線操作」，行情最短在數日之內即告結束。
（三）中型投機股，有時較活潑，股價變動較頻繁，交易也較活潑，「單日反轉」型態出現，行情隨之結束。
四、投資策略
（一）新手介入宜謹慎
投機股由於主力作手的介入操作，騙線極多。因此，必須緊跟主力作手搶短線操作，打游擊戰，不適合「股市新手」介入。
（二）採取短線操作
1.低檔視「主力吸貨現象」買進；逢高分批出貨。
2.高檔視「主力出貨現象」，全數拋售持股。
主力出貨現象，包括：
(1)假突破訊號；
(2)盤局向上假突破；
(3)盤局成交量放大；
(4)頭部成交量減少；
(5)單日反轉型態。
理性的股票市場，通常是由績優股帶動大盤脫離谷底往上衝；在績優股上漲一段行情之後，全面性大漲的行情緊跟在後；投機股的飆漲，就成為大盤行情結束前的徵兆。
因此，投機股的飆漲可能是股市行情的末升段，投資人不可盲目追漲投機股。
5.6牛皮股
一、牛皮股的意義
股本大，流通籌碼多，股價不易拉抬的個股，稱為牛皮股；又稱老牛股。例如中鋼（ 2002）股本1,313億元，即是最典型的牛皮股。
二、牛皮股的股性
牛皮股通常股本龐大，且屬成熟型產業，其特性是盈餘大多呈穩健、緩慢的成長。雖然這種股票的「本益比」，長期在相當低的水準，但由於發行股數多，籌碼不易控制，使得市場作手不願輕易介入炒作，股價沒有爆發力。投資這種牛皮股的人，往往是那些保守型投資者。
牛皮股的股性，有三項特徵：
（一）牛皮股的股價走勢，與利率走勢呈相反方向之負相關。當利率上升時，牛皮股股價往下跌；利率下降時，牛皮股股價則往上漲。
（二）就長期而言，牛皮股股價與其盈餘成長，呈正向關係。
（三）牛皮股的股價，在某一價格幅度的最高價與最低價之間，具有較強的支撐與壓力作用。導致其股價經常在該價格區間內，來回震盪。
三、投資策略
（一）由於牛皮股的過去最高價位、最近最高價位、過去最低價位、最近最低價位，具有較強的壓力與支撐作用，故可列為參考指標。
（二）中長期投資者，可以在股市低迷的歷史性低價區買進；而在多頭時期股價高峰時賣出。
（三）短線投資者，可以在多頭市場進場，利用高低價所形成的「股票箱」操作，低進高出。
（四）預期短期內利率將下降時，可作買進；等到利率真正下降後，再予賣出。預期短期內利率將上升時，可作賣出；等到利率真正上升後，再予買進。@(待續)
摘編自 《股票投資密碼》 書泉出版社 提供
留言