【大紀元2011年11月14日訊】（大紀元記者張德德國報導）歐債危機把歐洲鬧得雞犬不寧，先是愛爾蘭、葡萄牙、斯洛伐克總理在危機中先後下台，現在希臘政府倒台，意大利總理被迫辭職，股市大起大落讓投資人心驚肉跳，歐盟領袖警告債務危機把歐洲經濟推到了蕭條的邊緣。「希臘人欠債，德國納稅人買單」，德國人的抱怨聲越來越高。可是在愈演愈烈的歐債危機的另一面，主要拯救國——德國，到目前為止仍然能從中獲益。
慕尼黑大學經濟學教授郝福勒（Andreas Haufler）分析指出，首先，德國可以以極低的利息在資本市場籌集到資金；其次，德國給債務危機國希臘、愛爾蘭和葡萄牙的貸款得到了豐厚的利息回報；此外，德國是出口大國，而且70%出口到歐盟國家，由於德國使用歐元，保證了出口成本低廉。
德國政府借錢幾乎不花利息
在歐債危機國不得不為發行國債付出高昂利息而叫苦不迭的同時，德國卻只用極低的利息就可以在資本市場籌集到資金。上星期，德國半年期國債的利息只要0.08%。正如德國聯邦財政部專門管理國債的財政局發言人所說，「我們現在借錢幾乎不用花利息」。
據財政局透露，2011年德國國債在資本市場的利息處於有史以來的最低位。德國財政部利用這一機會，在2011年對國家四分之一的債務進行了重組，即在一萬億歐元的國家總債務中，有2750億歐元經過重組後得到了更有利的利息條件。
德國十年期國債上星期的在市場上的利息只有1.77%，遠低於目前的通貨膨脹率，今年10月，德國發行最近一批國債的官方利率是2.25%。相比之下，在2010年初，德國的國債還須要付4%的利息。據財政局計算，儘管德國今年的總債務高於去年，支付的利息卻會比去年少16億歐元。
郝福勒教授分析說，「雖然德國也債台高築，但和其他國家相比，德國經濟實力強大，投資人認為，德國的國債無論如何都會得到兌現。為了降低風險，投資人寧願損失利息。」
救援貸款獲利不菲
為了挽救希臘的債務危機，從去年五月開始，歐元國家1100億歐元的貸款項目已經有650億歐元輸入希臘。雖然貸款利息遠遠低於希臘直接從金融市場借錢所要付的利息，但希臘也需要付5%的利息，比德國國債的利息要高出兩倍多。希臘支付的利息直接流入債權國。據《明星》週刊從德國財政部得到的消息，到目前為止，德國承擔的部份已經有134.5億歐元付給希臘，德國同時也從希臘得到2.834億歐元的利息回報。
給愛爾蘭和葡萄牙的救援貸款是通過歐洲金融穩定基金EFSF發放的，而在該基金中德國所佔的份額最大，為29%。由此德國也得到了豐厚的利息回報。不過這個利息不是直接流入德國，而是通過歐洲穩定基金結算的。
歐元提高了德國的競爭力
郝福勒教授認為，在歐債危機中受益的不僅僅是德國政府。「鑒於目前世界範圍內包括美國和日本等大經濟體不穩定的經濟形勢，外國投資者把德國當作危機中的一個安全港。大量資金的流入使德國公司同樣受益」
除此之外，德國從共同貨幣歐元中也得到了不可估量的好處，避免了瑞士現在由於貨幣大幅升值而導致出口產品變貴帶來的壓力，為此瑞士央行必須花大力氣穩定瑞士法郎對歐元的匯率。郝福勒教授分析稱，「如果德國還使用過去的馬克，必然也和瑞士法郎一樣大幅升值，從而嚴重影響德國的出口。」即使在危機中，德國出口不減，共同貨幣歐元的推動作用功不可沒。
在歐債危機中作為放貸方的德國，必然要承擔借貸交易的風險。不過郝福勒教授認為，作為最大的東家，德國政府有權決定還貸的條件。同時，德國藉助於在歐盟的政治地位，有足夠的份量找回貸款，直至把借貸國踢出歐元區甚至歐盟。他分析說，葡萄牙和愛爾蘭還貸應該沒有問題，至於希臘，「歐盟救援計劃的條件仍有可能得到滿足」。 ◇
（責任編輯：曹工）
留言