【大紀元2012年05月03日訊】(大紀元記者張東光編譯報導)長期看空中國經濟、素有「基金大鱷」之稱的對沖基金公司Eclectica Asset Management基金經理亨得利(Hugh Hendry)，已有一段時間沒有撰寫文章，也沒有出現在電視的專訪中，因為他的客戶們「禁止他在媒體露臉」。
澳洲博客網站MacroBusiness近日報導，自從亨得利自貼錄像，暢談中國大量空屋的房市泡沫後，一段時間以來，他一直看空中國。由於看空的時間很早，很多死對頭認為他看錯了，但他卻因放空中國的部分而不斷獲利。
在近期致客戶的一封信中，亨得利更加看空中國和日本，但對美國相對樂觀。亨得利寫道，「很多人都注意到今年很特別，市場對中國成長的擔憂取代了歐債危機，而且美國的全球經濟領導地位並沒有被中國追趕過去。有人認為中國在這10年將取代美國已是共識，但我們對美國的經濟增長反而比以前更加樂觀。」
他解釋:「近期在頁岩石油和天然氣開採上的突破，加上美國國債和勞工薪資的重組，美國正創造另一個歷史的轉捩點。」「相反地，我們對中國的經濟成長卻更加悲觀，因而看空多數的亞洲股票和工業商品價格。」
他說，「我對部份美國股票感興趣，但非常擔心日本可能會成為下一次拖累全球的焦點。從正面看，我相信我們越來越接近牛市的起漲點(如果不是1932年起的牛市，也很可能是1982年開始的牛市)。」
從亨得利的觀點看，當前經濟所面臨的問題都是固定匯率(如歐元和人民幣貼住美元)的結果，很可能創造一個類似1920和1930年代的全球不平衡。他寫道:「當時，相對固定匯率是全球的標準。今天，歐盟(的歐元)和人民幣貼住美元已成為兩大固定匯率訂價機制。」
對於中國外貿和人民幣緊貼美元的策略，亨得利認為:「中國被世貿組織(WTO)所接納後，美元弱勢導致那斯達克崩盤，美元的實質貿易價值大幅降低。起初，這對中國來說是件大好事。2005年以後的兩年，中國的淨出口佔GDP的比重增長一倍，此後又再度倍增，由2001~2004年比重不到5%，增加到2005~2008年的20%。在這段期間，中國的經常帳盈餘達到高峰，佔GDP近10%。」
他還寫道:「根據經濟學基本原理，人民幣在這個時點應該大幅升值。但這並不被允許發生。中共官僚為了維持低廉的匯率，大量介入匯市，買了大量的外匯庫存。」
「中共的央行把利率壓的很低，相當的低……這種驚人的存款低利率讓中國家計部門的收入佔GDP的比重在1992~2008年期間降低了20%，也讓他們的消費對GDP的比重崩盤……民眾不願將錢放到利息很低的銀行，他們成了全中國的資產投機份子。」
他最後寫道:「長久以來，我們都認為經濟危機可能始於美國，然後向歐洲蔓延。這發生了。不過，我們也認為這場危機會在抵達亞洲後結束。」
(責任編輯:畢儒宗)
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