【大紀元2013年03月09日訊】（大紀元記者嚴海編譯報導）3月9日(六)是美國股市觸底四周年紀念日。如今，美國股市整體增加了11.3萬億(兆)美元的價值，或138%，相當於每年複合回報率(compounded return)超過26%。
最近道瓊工業指數和威爾希爾5000指數(Wilshire 5000 index)相繼達到新高，而標普S&P 500指數還差1%就達到其歷史新高。
3月9日(六)是股票市場觸底四周年紀念日。這三個主要股票指標於2009年3月9日共同探底。當時大批雇員失去工作，房屋價格崩潰，而且世界金融體系在崩潰邊緣徘徊。以威爾希爾指標作為衡量的美國股市則從17個月前的最高點下降了57%(11.2萬億美元)。
那麼，投資者從週六的紀念日學到了甚麼？《財富》雜誌資深編輯Allan Sloan提出了他的看法。
盈利訣竅不外逢低買進
當股市飆升時，投資者們為什麼還要研究股市觸底？因為盈利的訣竅不在於股市達到最高點時購買股票，而是股價低時購買，並持有一段時間，直到每個投資者都希望擁有這些股票，也就是股市回升之時。這裏的竅門是，在一個廉價股市看來將變得更便宜的情況下，投資者們如何具備持久力和自信。
根據威爾希爾指數計算，美國股市從市場觸底到週四(7日)收盤為止，共增加11.3萬億(兆)美元，相當於138%。這已彌補了經濟在金融危機期間飽受創傷的股市損失。複合年化回報率(compounded annual return)略超26%。
往後或不致以驚人速度增長
股市很可能將繼續上升，但不會以近來驚人的增長速度在很長一段時間內繼續上揚。如果市場以26%的複合年化回報率再增長三年，道瓊指數將會於2016年達到29000點，而標普500指數將達到3100點。當然，這是不會發生的。
然而，當涉及到個股時，股價可以向上或向下發展。這又是我們可以從即將到來的股市觸底周年紀念中學習的一課。
在美國股市見底當天，根據威爾希爾指數的統計，五家企業的股票最有價值。如果拿與本週三(6日)道瓊創新高收盤時的最有價值股票來對比，投資者們會發現，埃克森美孚 (ExxonMobil)股價在股市最低和最高時都是第一名。在市場觸底時，其價值為3280億美元，而市場達到新高時，其價值為4080億美元。但是，其他四個股票則是完全不同的。
昔日與今日的贏家
蘋果公司股票市值在市場見底時為第17名，共740億美元。而在週三收盤時，蘋果公司名列第二，其市值為4000億美元。其次為谷歌(在市場見底為第11名)、伯克希爾•哈撒威公司(Berkshire Hathaway)(原為第9名)和通用電氣GE(原為第16名)。谷歌和通用電氣的市值已翻了三番，而伯克希爾公司市值增加一倍多。
而當時股市觸底時，沃爾瑪排名第二，僅次於埃克森美孚。其次為微軟、寶潔 (Procter & Gamble)和強生 (Johnson & Johnson)。這些都是家喻戶曉的品牌。自此之後，這些公司市值都有上升。例如沃爾瑪市值上升30%；而微軟市值上升75%。但這些股票的上揚並沒有同上述其他股票一樣快，以至於失去它們原先的排名。
股市在過去四年中大幅上漲，這其中相當一部分原因為美國政府對經濟的支持和超低利率。但是，為期四年的良好股市並不意味著現在的經濟形勢良好。這個國家仍有許多人面臨著許多問題。
