中國債務危機加劇 里昂證券看淡大市

預料中國大陸經濟放緩 投資風險與日俱增

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【大紀元2013年07月11日訊】(大紀元記者李真香港報道)近期中國大陸頻現錢荒、外資撤離中國等現象,全球各大投資銀行紛紛調低對中國經濟的預期,繼瑞銀將中國評級調低至「中性」以後,國際金融大行里昂證券昨日公佈的報告,也看淡中國經濟和股市,預期中國經濟下半年將放緩,調低GDP預期從7.5%到7%;明後年經濟將大幅放緩,投資風險明顯增加。

債務失控資金流走

里昂證券中國香港策略研究部董事總經理張耀昌表示,今年5月首次有熱錢流出中國,令反映銀根變化的上海銀行間拆放利率大增,相信下半年繼續有熱錢流出,他認為目前中國經濟放緩幾乎無可避免,投資風險隨之急劇增加。

根據里昂發表的《中國債務危機報告》,2009-12年中國新增債務58.7萬億人民幣,相等於去年全國國內生產總值(GDP)的110%,而且大部分新增債務都是來自影子銀行和債券。

張耀昌估計,整體債務對GDP比率到了2015年還會增加兩成,將臨245%的超高水平。他指政府想發展經濟,就要增加投資、信貸,但目前總債務佔GDP比重驚人,令人憂心,「政府總是講要促進消費,但為何做不到,因為他們的GDP定的太高,過度發展。」

總體而言,他對中國經濟不看好。他又指,去年社會融資總量對GDP達到33%,今年人行目標保持在三成,並指出中國主權評級今年以來已被下調兩次,預期未來會有繼續被下調的風險。

「香港股票恆指要到2015年才有轉機」

另外,張耀昌表示,內地新股公開發售(IPO)重啟是好事,但對市場影響會取決在這些是否好公司及入場價格。

不過,他仍然看淡中國內地股市;港股方面,張耀昌認為表現不會太好,原因是香港經濟受大陸影響,受制於經濟下行以及資金流出的利淡因素,相信恒指要到2015年才有轉機。

(里昂料中國經濟放緩 投資風險增)

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