中共央行正回購利率降低 釋放寬鬆信號

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【大紀元2014年10月15日訊】(大紀元記者古春秋綜合報導)10月14日,中共央行開展了200億14天正回購,中標利率較上期下調了10個基點。野村證券和業內人士認為,這是中共央行貨幣政策放鬆的一個跡象。面對經濟下行,中共採取各種刺激措施,其中包括貨幣寬鬆政策。而國際貨幣基金組織在10月10日到12日召開的秋季年會上警告,貨幣寬鬆政策可能使金融過剩加劇,引發新一輪的金融動盪,對於負債水平較高的中國尤其如此。

中共央行降正回購利率放寬鬆信號

陸媒《上海證券報》10月15日報導,10月14日,中共央行開展了200億14天正回購,數量與上期持平,中標利率卻較上期下調了10個基點,為3.4%。

中共央行上次下調中標利率是在9月18日,當時將利率從之前的3.7%調低。

野村證券發表研究報告稱,這是繼中共央行早前進行5000億元常備借貸便利(SLF)及放鬆房貸限制後,另一個政策放寬的跡象。

招行金融市場部高級分析師劉東亮也表示,此次正回購利率下調,是中共央行一系列降息舉措之一,通過引導貨幣市場利率,進而引導債券市場和票據市場利率也能在一定程度上起到降息的作用。

陸媒報導認為,正回購中標利率一個月內兩次下調,驗證了部分券商對於未來貨幣政策不斷定向寬鬆的預期。

國際貨幣基金組織警告中國債務風險

《紐約時報》10月13日報導,2014年10月10日到12日,國際貨幣基金組織召開秋季年會,對全球金融風險和中國債務問題發出警告。

目前,歐洲經濟的低迷促使債務市場升溫,中國經濟也面臨下行重壓,負債水平創下歷史新高,只有美國經濟整體在回升之中。

為挽回低迷的經濟,經濟學家和政界人士對世界範圍內的央行大力施壓,希望各國央行繼續實施甚至升級寬鬆的貨幣政策,以便刺激全球需求。但是,經濟學家們認為這些措施會帶來負面效應,或將引發新一輪的金融市場動盪。

曾擔任歐洲央行(European Central Bank,簡稱ECB)副行長的盧卡斯•帕帕季莫斯(Lucas Papademos)說,寬鬆的貨幣政策將助長金融過剩,這是上一次經濟危機的一大教訓。而現在因為經濟低迷,很容易提出這類的政策要求,然而這樣做會積累金融市場的風險。

10月11日,歐洲央行行長馬里奧•德拉吉(Mario Draghi)表示,目前市場擔憂的除了全球經濟,另外一大主題就是投資者「承擔的金融風險日趨擴大」,非銀行機構尤其如此。這個問題在中國表現尤其嚴重。

諮詢公司麥肯錫(McKinsey)的分析師蘇珊•倫德(Susan Lund)說,中國整體債務規模持續飆升,在過去六年裡,中國的債務增加了15萬億美元(約合92萬億元人民幣),這是個很大的數字。

中共決策層實際上已經陷入貨幣鬆緊兩難的境地:一旦收緊信貸,大量的地方債和地方融資平台的資金鏈立即就會面臨斷裂的風險,基建投資無法持續,還可能引發系統性的金融風險;如果繼續信貸寬鬆,貨幣超發和債務規模將進一步惡化,引發通貨膨脹,加劇潛在的金融風險。

責任編輯:劉毅

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