中國各項經濟數據下滑 給全球前景帶來陰影

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【大紀元2014年03月14日訊】(大紀元記者任義報導)今年前兩月,中國各項經濟數據紛紛下滑且低於市場預期。對於經濟的下滑,當局對今年經濟增長目標也做了彈性的表述。從離岸人民幣的貶值也可看出,國際資本不看好中國經濟而在拋售。國際機構發佈報告稱,中國的經濟前景給全球前景帶來了越來越大的下行風險。

拉動GDP增長的「三駕馬車」都出問題

GDP是投資、消費、淨出口這三種需求之和,因此經濟學上常把投資、消費、出口比喻為拉動GDP增長的「三駕馬車」,這是對經濟增長原理最生動形象的表述。從陸續公佈的數據來看,各項表現都不盡人意。

中共海關總署3月8日公佈,中國2014年2月出口同比下降18.1%,和1月出口超預期增長10.6%形成鮮明對比,貿易逆差229.8億美元。

中共國家統計局13日公佈的數據顯示,1-2月,規模以上工業增加值同比實際增長8.6%,創2009年4月以來新低;中國固定資產投資同比名義增長17.9%,創2002年12月以來新低;社會消費品零售總額同比名義增長11.8%,扣除價格因素實際增長10.8%,也呈回落態勢。專家表示,經濟數據下滑顯示經濟放緩跡象仍在延續,經濟增長內生動力仍較弱。

交通銀行金融研究中心研究員唐建偉表示,1-2月,大陸水泥市場的需求繼續呈現回落態勢,這說明各地普遍開工不足。

中國國家信息中心經濟預測部祝寶良表示,此前公佈的PMI數據、電力等指標已顯現經濟增速下行的跡象,從目前已公佈的諸多宏觀指標來看,一季度經濟形勢並不容樂觀。

經濟增速或必然下移 當局做彈性表述

中國經濟已經進入到一個逐步放緩的階段。高盛高華經濟學家宋宇認為,近年來中國經濟似乎出現了一種新的規律,經濟環比增速經常在4~7月間觸底。

面對經濟下滑,當局也做出彈性的表述。13日,中共總理李克強對媒體稱「我們既然說GDP增長的預期目標是7.5%左右,左右嘛,就是有彈性的,高一點,低一點,我們是有容忍度的。」

回顧中國經濟的實際增長情況,從1952年到1978年,中國經濟總量幾乎沒有多少增長,中共的計劃經濟體制未能使經濟發展,最後中共被迫開始進行改革。中金公司的經濟學家們曾計算出了中國經濟的潛在增速,他們發現,自2007年之後,中國經濟的潛在增長率已經開始下降了。

折射出中國的企業經營困境,企業的負債率是中國經濟的一個深層次問題。中國企業負債占GDP的比重目前大約為120%左右,OECD(經合組織)標準為企業的負債如果占GDP的90%就很危險,就會發出強烈預警信號。按照經合組織的標準,中國企業負債率已經到達危險之境地。

並且中國企業的債務與稅前收入比太高,高達3.5。而按照經濟學家的通常估計,如果超過2,企業還債就有很大挑戰。未來中國經濟若出現甚麼問題,很有可能先會出現在企業債務危機上。

即使經濟下行、企業利潤降低經營困難的情況下,由各項稅收、企業上交利潤等構成的中共財政收入仍持續增長。中共財政部13日發佈數據顯示,1月至2月累計,財政收入24923億元,比去年同期增加2496億元,增長11.1%。

中國經濟危機爆發將拖累全球

在更新的2014年週期展望報告中,全球最大共同基金之一PIMCO上調了美國和歐元區的經濟增長預期,鑒於中國的不確定性越來越多,預計中國經濟增長幅度在6.5%-7.5%。報告還預計,中國的增長可能繼續放緩。中國的前景給2015年及此後的全球前景帶來了越來越大的下行風險。

號稱世界第二大經濟體的中國,仍然是靠高投資率來維持著經濟的增長。2009年到2012年這四年間,中國的全社會固定資產投資總額高達110.64萬億元。

按照奧地利經濟學派米塞斯和哈耶克的經濟週期理論:當投資高速增長時期,經濟會高速增長,但是當經濟繁榮時期的不當投資和過度投資大規模出現後,當要收回投資、要清算的時候,大蕭條就來了。

從離岸人民幣貶值預期激增也可看出,隨著陸續公佈的經濟數據,令海外投資者逐漸看淡中國經濟增長前景。3月13日,離岸市場一年期無本金交割遠期(NDF)的報價已從3月10日的6.1686攀昇至6.1997。3月和4月或是信用風險暴露的敏感時點,這會增加人民幣的貶值壓力。另外,一旦美元指數走強,貶值壓力同樣可能攀昇。

大陸財經作家牛刀撰文稱,中國經濟走到今天已經走到盡頭,前路只有崩潰。至於經濟增長,完全是毫無用處的泡沫增長、債務增長、貨幣增長和信貸增長,掩蓋一切危機。這種假面具,已經無情的被市場揭穿。

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(責任編輯:劉曉真)

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