【大紀元2014年03月10日訊】（大紀元記者任義報導）9日，中共國家統計局公佈數據顯示，CPI（消費者物價指數）與PPI（生產者物價指數）繼續呈現背離狀態，並且至此PPI已經連跌兩年。結合採購經理人指數（PMI）、發電量、貨運量等多項數據分析，凸顯中國經濟難有起色。
需求疲軟 PPI連跌兩年 也將影響股市
中共國家統計局9日公佈，2014年2月居民消費價格指數（CPI）同比上漲2%，較前月2.5%明顯回落，且為去年1月以來最低位；生產者物價指數（PPI）同比下降2%，跌幅較1月的1.6%進一步擴大，為七個月來新低。
中共國家統計局城市司高級統計師余秋梅分析稱，從發佈的環比數據看，CPI環比上漲，主要原因是食品價格有所上漲，尤其鮮菜、鮮果和水產品價格環比上漲較多。
中共兩會剛剛公佈的2014年政府工作報告提出，今年把居民消費價格漲幅控制在3.5%左右。海通證券在分析報告中表示，雖然物價目標與去年一致，但表述有很大不同。對2013年3.5%的目標強調的是土地、要素價格等各種上漲壓力，而2014年則強調工業品供過於求、農業增產等方面。
今年前兩個月宏觀經濟諸多指標紛紛回落，市場擔心經濟增長面臨下滑之憂。2月製造業PMI回落至三個月低點的50.2%，出口大幅下滑18%，這些數據都表明經濟增長面臨下行風險，而一季度經濟增速下滑已成市場普遍共識。
公佈的PPI數據進一步印證了這一點。數據顯示，2月PPI同比下跌2%，跌幅較上月進一步擴大，創下近7個月以來最低水平，而環比跌幅也較上月更深。至此，PPI同比已經連續兩年保持下跌。
PPI跌幅持續擴大說明實體經濟仍處於通縮狀態，結構性矛盾依然突出。中共國家統計局還將於13日公佈前兩月投資、消費和工業生產增速等數據。從機構預測來看，這些數據都不會出現明顯改善，有的甚至還會繼續下滑。
經濟的下行壓力，是否觸及中共當局的底線，或要等一季度數據出來後進行綜合分析。申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇認為，要關注PPI的跌幅加大，這說明經濟總體是比較疲弱的。
PPI連續下跌、貿易數據逆轉及多重利空影響，大陸股市10日開盤即跌勢慘重，滬深兩地股指大幅低開，並在整個早盤維持低位震盪，呈放量暴跌之態。
企業仍處水深火熱 通縮風險正在加大
中國PPI同比連續兩年低迷，同時PMI（製造業採購經理人指數）也並不樂觀。越來越多的經濟學者與分析機構已開始警示製造業帶來的通縮風險。
並且PPI跌幅擴大顯示一季度經濟趨緩可能性更大，從PMI、發電量、貨運量，以及出口大幅下降上也能看出，中國大陸需求不強，PPI繼續下跌也可能加劇。
興業銀行首席經濟學家魯政委也認為，2月CPI折射需求極端乏力，PPI同比跌幅重新擴大，暗示企業仍處水深火熱之中。兩個指數的萎靡，昭示「三高」之下（高利率、匯率、負債率），通縮風險正在加大。
華寶信託分析師聶文則認為，CPI處於偏低水平，PPI顯示經濟需求疲軟，去年拉動經濟增長的主要動力房地產和基建今年存在不確定因素，因此對能否完成7.5%的目標存有疑問。
事實上，PPI的環比是觀察經濟短期走勢的最好指標。因為，在整個產業鏈上，不同產品的價格波動規律是，越接近上游的產品價格波動越大，越接近終端消費的產品其價格波動越小，就價格與經濟的敏感度而言，PPI要好於CPI。
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（責任編輯：劉曉真）
