【大紀元2014年07月22日訊】（大紀元記者徐傑多倫多綜合報導）由於有穩定的收入，紅利類交易基金（dividend ETFs）最近幾年受到投資者眷顧。目前，加拿大至少有8個名副其實的紅利交易基金，而其他交易基金也開始把紅利股票作為投資組合的重要組成部份。
購買紅利交易基金一個最大優點是快捷方便的投資多樣化。投資者購買一個交易基金就意味著立即擁有了數十家公司股票，很好地分散了風險。紅利交易基金的另外一個優點是低收費。根據安省投資者教育基金統計數據，加拿大股票共同基金的年平均管理費為2.4%，而交易基金的年平均管理費則不到0.5%。
你如果對紅利股票投資感興趣，但工作忙沒時間篩選股票和監控投資組合，投資策略分析師John Heinzl建議購買紅利交易基金。不過，銀行金融機構現在爭先恐後推出紅利交易基金，產品種類多，難免良莠不齊。Heinzl提醒，投資者在購買紅利交易基金前應該注意以下5個問題。
不是所有紅利交易基金收費低
如果一個交易基金追蹤股票指數，那麼它的收費會便宜。例如，追蹤加拿大股票指數S&P/TSX的交易基金iShares S&P/TSX Capped Composite Index ETF（代碼：XIC.T）最近把管理費從0.25%減少至0.05%。
紅利交易基金iShares S&P/TSX Canadian Dividend Aristocrats Index ETF（代碼：CDZ.T）的管理費為0.6%，是XIC.T管理費的12倍，在交易基金中屬於費用昂貴之列。
不過，XIC.T不是100%的紅利交易基金，其投資組合中有許多是非紅利股票。你如果需要一個費用低的名副其實的紅利交易基金，Heinzl建議購買iShares S&P/TSX Equity Income Index ETF (代碼：XEI.T)，其投資組合中紅利股票的比重達到99.3%，而其管理費為0.2%，屬於便宜之列。
評估交易基金的管理費不容易
基金管理費通常叫做MER，它是基金的年平均管理費佔其年平均淨值資產的百分比。嚴格來說，管理費應該包括基金的經營和管理以及銷售過程中的所有費用，如行政管理費、經營費、銷售稅、資產估值費、律師費、交易費、審計費、說明書及年度報告的印刷費等。
但不同的交易基金對MER有不同的解釋，如一些基金把交易費歸入管理費，而另外一些基金卻不會把交易費歸入管理費，把它單獨列入TER（Trading Expense Ratio）。
由於各個基金對MER的不同定義，評估和比較不同基金的MER不是件容易事情，需要仔細閱讀基金的說明書才能發現管理費的精確定義。例如，在滿地可銀行的紅利交易基金BMO Canadian Dividend ETF (代碼：ZDV.T)的說明書中，你會先看到「最大年管理費」為0.35%，但在其《法律及監管》文件中，你會發現基金的MER為0.39%，TER為0.04%，因此基金的實際管理費應該為0.43%（0.39+0.04），而不是0.35%，也不是0.39%。
注意風險分散
分散風險是指將資金分配於多種資產中或不同地域的證卷市場，而這些資產的回報率相互之間的關聯性比較低。這樣做既可以降低風險，又不會損及收益。
例如，Vanguard FTSE Canadian High Dividend Yield Index ETF (代碼：VDY.T)投資組合中55%是銀行股，加拿大銀行如果出問題，該交易基金就會受挫。而First Asset Morningstar Canada Dividend Target 30 Index ETF (代碼：DXM.T) 卻有較高的分散風險的能力，因為它的投資組合中銀行股比重僅為26.8%，電訊公司股和非日用消費品公司股的比重大約各佔30%。不過，VDY.T的MER為0.34%，僅為DXM.T的MER一半。
小心「敗絮其中」
Heinzl說，交易基金會出現「敗絮其中」的情況。例如，iShares Dividend Aristocrats ETF (代碼：CDZ.T)在過去2年沒有增加紅利，主要原因是該基金持有的問題公司AGF Management的股票在投資組合中比重大，實際上比重位居第一。
沒有完美的紅利交易基金
Heinzl指出，沒有完美無缺的交易基金，一個解決辦法是你可以選擇多個高質量交易基金進入投資組合。例如，Heinzl的投資組合中除了個別公司股票外，還有2個紅利交易基金：房地產信託交易基金和S&P/TSX 60指數交易基金。◇
（責任編輯：文鳳）
