諾貝爾獎得主席勒:美國股市極像泡沫

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【大紀元2015年06月03日訊】(大紀元記者李賽琳編譯報導)雖然現在還沒有發生完全的股市泡沫的爆裂,但看起來像是這樣的情形。耶魯大學教授、諾貝爾經濟學獎得主席勒(Robert Shiller)在接受高盛訪問時,表達了類似的觀點。

《商業內幕》(Business Insider)報導說,席勒在接受高盛訪問時被問到:股市目前是否正處於一個泡沫中?席勒沒有下肯定的結論,但是他表示當前市場的一些狀況,看起來極像是一個泡沫。

席勒說:「我將一個泡沫定義為對未來抱有奢望的一種社會流行病。今日,人們無疑有一種社會和心理現象,他們觀察到價格上漲,並認為可能會持續下去。這是我們看到的一個泡沫因素。但我不確定目前的狀況是一個經典的泡沫(Classical Bubble)與否,因為我不能肯定是否大多數人都抱有奢望。」

《商業內幕》布洛傑特(Henry Blodget)表示,股價現在看起來實在太高,並且將來的回報是糟糕的。在那篇文章裏,布洛傑特援引了席勒的CAPE比率(Cyclically Adjusted Price-To-Earnings)或者說是週期性調整後的市盈率,一個用來衡量過去10年裏通貨膨脹調整後的收益。

席勒的CAPE指數目前正處於其有史以來第三高水平。之前,該指數隻是在1929年和2000年股市崩潰前超過這個水平,目前接近於2007年股市崩潰前的水平。

但是,在給高盛的評論中,席勒再次呼應了過去所說的觀點,即目前股市反彈,部份原因是由恐懼驅動的。這種行為使目前的繁榮看起來與「經典的泡沫」有點不同,這也是為甚麼席勒在總結目前市場環境時閃爍其詞的原因之一。

席勒還說:「事實上,當前環境更可能是被恐懼而驅動,而不是感覺到一個新時代(的來臨)。我察覺到焦慮和不安全感是存在於市場中的一個因素,這和歷史上的市場繁榮大不相同。」

就在納斯達克的泡沫達到頂部時的2000年,席勒出版《非理性繁榮》(Irrational Exuberance)名著第一版,所以當席勒談論泡沫時,人們洗耳恭聽。

對席勒而言,儘管不是處在一個經典的泡沫中,美國市場也已經處在一個令人擔心的水平,擔心目前的股票到底有多貴。

責任編輯:王樺

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