【大紀元2015年09月20日訊】（大紀元記者劉毅報導）有大陸媒體日前開始討論在去槓桿接近完成之後股市面臨的又一個「地雷」，有私募基金經理表示，今年上半年開始做的定向增發項目有的已經開始浮虧了，很多即將解禁或接近解禁，一旦解禁有可能形成下一輪股市踩踏。
據大陸格上理財網9月18日轉載21世紀經濟報導消息稱，大陸股市繼場外槓桿資金、場內槓桿、股票質押後，隨著虧損的加大，定增解禁資金可能成為A股市場的一股新的空頭力量。
北京一家傳統私募的投資經理韓先生透露，大陸股市這輪大跌使許多定增項目都受到了影響，今年上半年才開始做的定增項目，有很大部分已經開始浮虧了，該公司的兩支產品已經浮虧很嚴重。
據統計，截至9月17日，今年以來共有440家公司完成定增，其中，有106家公司股價目前跌破定增價，占比高達25%。在106家出現增發價股價「倒掛」現象的公司中，有25家是於6月實施的定增，平均折損率高達35.72%，無論是數量還是折損率，都是所有月份中最高的。對於這批6月實施完畢的定增項目，未能分享到前期市場飆漲的盛況，就直接陷入下跌的泥潭，「受傷」最為慘重。
而比起浮虧嚴重的定增項目而言，一批於近期已經解禁或即將解禁的項目，則更令投資者擔憂。這些項目有可能成為股市下跌的又一個誘因。
9月10日，信威集團一批禁售股解禁上市，隨後公司股價便連連下挫，接連出現四個一字跌停，其後雖然跌停板被打開，但是放出巨大的成交量，資金出逃跡象明顯。
韓先生認為這是典型的機構踩踏現象。他透露，當時很多機構都是配資參與的定增，現在解禁了獲利了結是很正常的事情。其實很多定增都是機構配資做的，在這樣的市場環境下，解禁時如果有盈利，肯定會儘快賣出，沒有盈利的也會選擇儘快斬倉，要不然到了警戒線就得交保證金。這樣一來就導致有槓桿的資金砸盤，沒槓桿的資金也被逼著跑，對個股衝擊很大。
報導稱截至9月底還有41家公司即將實施解禁，已經有多支股票目前股價低於此前增發底價。其中有21家公司解禁股數在1億股以上。
所謂定向增發是指上市公司向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為，規定要求發行對像不得超過10人，發行價不得低於公告前20個交易市價的90%，發行股份12個月內(認購後變成控股股東或擁有實際控制權的36個月內)不得轉讓。
大陸股市經歷6月份至今的暴跌之後，場內配資、場外配資已經基本清理完畢，剩下的也會在中共監管機構規定日期之內完成。清理股市槓桿異常慘烈，股市從6月份至今下跌了2000多點，數萬億美元市值蒸發，50萬中產階層被消滅，每個投資者平均損失50多萬人民幣，投資者信心遭到城中打擊，股市現在人氣低落。
責任編輯：蘇漾
