【大纪元2015年09月20日讯】（大纪元记者刘毅报导）有大陆媒体日前开始讨论在去杠杆接近完成之后股市面临的又一个“地雷”，有私募基金经理表示，今年上半年开始做的定向增发项目有的已经开始浮亏了，很多即将解禁或接近解禁，一旦解禁有可能形成下一轮股市踩踏。
据大陆格上理财网9月18日转载21世纪经济报导消息称，大陆股市继场外杠杆资金、场内杠杆、股票质押后，随着亏损的加大，定增解禁资金可能成为A股市场的一股新的空头力量。
北京一家传统私募的投资经理韩先生透露，大陆股市这轮大跌使许多定增项目都受到了影响，今年上半年才开始做的定增项目，有很大部分已经开始浮亏了，该公司的两支产品已经浮亏很严重。
据统计，截至9月17日，今年以来共有440家公司完成定增，其中，有106家公司股价目前跌破定增价，占比高达25%。在106家出现增发价股价“倒挂”现象的公司中，有25家是于6月实施的定增，平均折损率高达35.72%，无论是数量还是折损率，都是所有月份中最高的。对于这批6月实施完毕的定增项目，未能分享到前期市场飙涨的盛况，就直接陷入下跌的泥潭，“受伤”最为惨重。
而比起浮亏严重的定增项目而言，一批于近期已经解禁或即将解禁的项目，则更令投资者担忧。这些项目有可能成为股市下跌的又一个诱因。
9月10日，信威集团一批禁售股解禁上市，随后公司股价便连连下挫，接连出现四个一字跌停，其后虽然跌停板被打开，但是放出巨大的成交量，资金出逃迹象明显。
韩先生认为这是典型的机构踩踏现象。他透露，当时很多机构都是配资参与的定增，现在解禁了获利了结是很正常的事情。其实很多定增都是机构配资做的，在这样的市场环境下，解禁时如果有盈利，肯定会尽快卖出，没有盈利的也会选择尽快斩仓，要不然到了警戒线就得交保证金。这样一来就导致有杠杆的资金砸盘，没杠杆的资金也被逼着跑，对个股冲击很大。
报导称截至9月底还有41家公司即将实施解禁，已经有多支股票目前股价低于此前增发底价。其中有21家公司解禁股数在1亿股以上。
所谓定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对像不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。
大陆股市经历6月份至今的暴跌之后，场内配资、场外配资已经基本清理完毕，剩下的也会在中共监管机构规定日期之内完成。清理股市杠杆异常惨烈，股市从6月份至今下跌了2000多点，数万亿美元市值蒸发，50万中产阶层被消灭，每个投资者平均损失50多万人民币，投资者信心遭到城中打击，股市现在人气低落。
责任编辑：苏漾
