中國出口下降10% 人民幣或持續貶值

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【大紀元2016年10月14日訊】(大紀元記者秦雨霏報導)隨著全球需求保持疲軟,中國出口降幅達到二月份以來最大,增加了人民幣貶值的壓力。

中共海關總署10月13日說,九月份出口同比下降10%。進口下滑1.9%。這兩個讀數都低於彭博社經濟學家民調的估計。

貿易順差下降到420億美元。

中國對歐盟出口下降9.8%,對英國出口下降10.8%,對美國出口下降8.1%。

疲軟的貿易數據可能增添了人民幣的貶值壓力。同時,新的房地產遏制措施在挑戰中國經濟復甦的韌性。彭博社經濟學家民調估計,第四季度的增長可能維持在6.7%。

決策者可能進一步貶值人民幣

中國出口新的疲軟恰逢政府打壓房地產市場泡沫和企業債務,激起外界猜測,決策者將允許進一步貶值人民幣,以緩衝經濟衰退。

美國銀行、加拿大皇家銀行資本市場和凱投宏觀都估計,人民幣將進一步貶值。人民幣現在已經接近六年最低。

隨著標普和IMF(國際貨幣基金)警告快速信貸擴張的危險,北京決策者採取新的房地產限制措施,有風險造成經濟冷卻。但是他們對實現今年6.5%的增長目標卻是不動搖的。這將迫使他們貶值人民幣,支持工業領域。

加拿大皇家銀行資本市場亞洲外匯策略主管Sue Trinh告訴彭博社:「中國的選擇越來越少,讓人民幣貶值對他們而言是代價最小的選擇。在人民幣被正式納入SDR籃之後,我們已經看到他們朝這個方向行動。他們將做出更多動作。」

隨著大陸市場結束假期和美元上漲,人民幣貶值壓力加劇,正走向1月份以來最大的單週跌幅。人民幣兌美元今年以來已經下降3.4%,是亞洲貨幣下跌最多的。

雖然如果按美元計價,人民幣貶值不會給出口商帶來幫助,但是如果按人民幣計價,它可以緩衝打擊,支持工業盈利的恢復。

德意志銀行估計,隨著中共政府努力冷卻房地產市場和放鬆貨幣政策、美國加息促使中國資本外流,在未來兩年,人民幣將貶值17%。

德意志銀行經濟學家張智威和李增在10月13日發布的報告中寫道,人民幣兌美元將在2017年末下降到7.4,在2018年末下降到8.1。目前的匯率是6.7。中國下個季度經濟增長將可能放緩到6.2%,資本外流在未來幾個月將加劇。

「九月份的數據將激起人們擔憂,人民幣有進一步下跌的空間。」彭博情報經濟學家菲爾丁‧陳和湯姆‧奧利克在報告中寫道。

購房限制

九月份的貿易挫折恰逢中共出台新措施遏制房地產泡沫。自從九月末以來,至少21個城市已經推出購房限制,收緊按揭借貸,逆轉了兩年的購房寬鬆政策。

高盛說,如果房價繼續飆升,更多收緊措施可能將隨之而來。而花旗銀行估計,萎縮的需求可能導致第四季度房屋銷售量下跌。

高盛本週警告,資金外流數量可能大於表面上看到的情況。它還說,越來越多的資本外流是通過人民幣形式而非美元形式。

打擊債務

中共國務院本週加強了對過度槓桿的打擊,發布減少企業債務的指南,說它不會承擔公司借貸的最終責任。央行官員們和其他監管者舉行新聞發布會,承認中國企業槓桿在全球主要經濟體當中處於高水平。

在過去十年,中國總體債務增長了465%。總債務佔GDP比例從2005年的160%上升到2015年的247%。企業債務佔GDP比例同期從105%飆升到165%。

「中國仍然漂浮在房地產泡沫和大規模政府刺激上面。」荷蘭合作銀行金融市場研究主管邁克爾‧艾維瑞告訴彭博社。「出口數據只不過凸顯了前方GDP增長的一些下行性風險。預計人民幣將隨之下走。」#

責任編輯:高靜

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